Montauk Renewables は、ごみの埋め立て地や家畜の糞から出るガスを集めて精製し、燃料用のガスとして売る、小型のエネルギーの会社だ。
最大の特徴は、放っておけば空に逃げる廃棄物のガスを集めて燃料に変え、ガスの販売と再生可能な燃料の権利の双方で稼ぐ点にある。一方で収入の多くが再生可能な燃料の権利の値段に左右されることが弱点で、ガスの価格の上下、施設のガスの出る量の減少、政策の後押しの弱まりも弱みになる。MNTK を読むときは、ガスの価格と権利の値段、施設の稼働を軸に見るとよい。
放っておけば空に逃げる廃棄物のガスを集めて燃料に変え、ガスの販売と再生可能な燃料の権利の双方で稼ぐ点が最大の特徴。地下から掘り出す燃料の会社とは、原料の出どころが違う。廃棄物から出るガスを燃料にする会社の立ち位置にいる。
廃棄物から作る燃料のガスの販売が事業の柱。ごみの埋め立て地や家畜の糞からは、放っておくと空に逃げるガスが出る。これを集めて不純物を取り除き、都市ガスや自動車の燃料として使えるガスに精製して売る。あわせて、再生可能な燃料として認められることで得られる売買できる権利からも、大きな収入を得る。施設を増やし、集めるガスの量を増やすことで、ガスと権利の双方の収入を伸ばす形になっている。
収入の多くが、再生可能な燃料の権利の値段に左右される弱点を抱える。この値段は政策や需給で大きく揺れ、下がれば収益が細る。ガスの価格そのものも上下する。施設は埋め立て地などに紐づき、ガスの出る量がいずれ減る。新しい施設の建設には費用と時間がかかる。政策の後押しが弱まれば、事業の前提が揺らぐ。天候や設備の不調にも左右される。
配当を出さず、ガスを集める施設の拡充に資金を向ける経営。施設の運営と、新しい原料の確保、権利の収入の管理を進める。廃棄物のガスを燃料に変えることが、運営の中核になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は -5.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Montauk Renewables は、ごみの埋め立て地や家畜の糞から出るガスを集めて精製し、燃料用のガスとして売る、小型のエネルギーの会社だ。
最大の特徴は、放っておけば空に逃げる廃棄物のガスを集めて燃料に変え、ガスの販売と再生可能な燃料の権利の双方で稼ぐ点にある。一方で収入の多くが再生可能な燃料の権利の値段に左右されることが弱点で、ガスの価格の上下、施設のガスの出る量の減少、政策の後押しの弱まりも弱みになる。MNTK を読むときは、ガスの価格と権利の値段、施設の稼働を軸に見るとよい。
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