配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
米国市場で圧倒的なシェアを持つ定番ブランドと、依存性の高い商品ならではの強い価格決定力が強み。本数が減っても値上げで利益を保てる構造が、安定したキャッシュと高配当を支えている。
米国内で売る紙巻たばこが収益の大黒柱。喫煙者は年々減っているが、依存性の高い商品ゆえに値上げを受け入れてもらいやすく、本数が減っても価格を上げて利益を保つ構造になっている。電子たばこなど新型の製品にも投資している。
喫煙者の減少が値上げで補える範囲を超えると、売上が細る。新型たばこへの規制強化や、新製品への投資の失敗、増税の加速も、収益と将来性の重しになる。
高い配当利回りの維持を最優先にする株主還元が看板で、安定したキャッシュを配当に厚く回す。紙巻の縮小に備え、電子たばこなど新型製品へ投資するが、本業の高収益を守る姿勢が一貫している。
米国のたばこ規制と増税、喫煙者数の動向に依存する。本数の減少を値上げで補い続けられるか、そして紙巻からの乗り換え先となる新型製品をどれだけ育てられるかが、将来の前提になる。
資産 $35B を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。増資や資金繰りに注意
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