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リン酸とカリウムという、農業に必須で代えのきかない肥料の世界大手として、自前の鉱山と生産設備を持つ点が強み。世界の食料需要の増加という長期の追い風があり、人口増で肥料の需要は底堅い。鉱山という参入障壁の高い資源を握り、相場の上昇局面では大きく稼げる。市況型ながら必須資源を持つ立ち位置にいる。

農作物の生育に欠かせないリン酸肥料とカリウム肥料(カリ)の生産・販売が収益の柱。鉱石を採掘・加工して肥料を作り、世界中の農業向けに供給する。これに、家畜の飼料添加物などが加わる。売値は国際的な肥料の相場で決まり、生産量と相場、採掘・生産のコストの差が利益になる。農業に必須の肥料を供給して稼ぐ、市況に左右される構造になっている。

肥料の相場が下落すると、収益が一気に悪化する。穀物価格の下落で農家が肥料を買い控えると、需要が冷える。肥料は世界の需給で価格が大きく振れ、供給過剰の局面では値崩れする。エネルギーや原料のコストの高騰、天候不順による農業の不振、地政学による供給網の混乱も、収益の重しになりうる。市況の波が荒い。