Marathon Petroleum は、原油を「ガソリンや軽油に変えて売る」精製に強い米国最大級の石油会社だ。
儲けの源は、原油の仕入れ値と製品の売値の差である精製マージンで、ここが広がるか縮むかで利益が大きく振れる市況連動型のビジネスだ。ただし、燃料を運ぶパイプラインの安定収入も持つため、精製マージンの谷をいくらか和らげられる。MPC を読むときは、原油価格そのものより、精製マージンと燃料需要、そしてパイプラインの安定収入を軸に見るとよい。
NASDAQ
MPC
Marathon Petroleumエネルギー大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$74B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
A Marathon Petroleum gas station in Murphy, North Carolina 02
強み
米国最大級の精製能力と、製油所から燃料を運ぶパイプライン、そして小売の店舗網まで持つ一貫した事業が強み。精製で大きく稼ぎつつ、安定したパイプライン収入が市況の谷を和らげる立ち位置を持つ。
成長ドライバー
買ってきた原油を、ガソリンや軽油、ジェット燃料などに精製して売るのが収益の柱。原油の仕入れ値と製品の販売価格の差(精製マージン)が利益の源だ。これに、燃料を運ぶパイプライン事業や、小売の店舗網も収益を支える構造になっている。
リスク
精製マージンが縮むと利益が一気に細る。景気後退や電気自動車の普及で燃料需要が長期で減ったり、製油所の事故や規制強化が起きたりすると、収益と将来性の重しになる。
経営の癖
市況で利益が振れる中、堅実な財務を保ちつつ大規模な自社株買いと配当で株主に厚く還元する姿勢。精製の効率化と、安定収入を生むパイプライン事業の活用で、収益の振れを抑える経営が特徴。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B
標準
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
資産 (合計)
$84.0B前期比 +6.5%
- 現金・現金同等物$3.7B
- 他の流動資産$21.1B
- 固定資産$59.2B
負債 (合計)
$66.6B前期比 +9.0%
- 流動負債$19.7B
- 短期借入金$2.4B
純資産
$17.3B前期比 +-2.4%
自己資本比率
2021
30.7%
2022
30.8%
2023
28.4%
2024
22.5%
2025
20.6%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $132.7B
- 売上成長率
- -4.4%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 6.2%
- 純利益率
- 3.0%
- ROE
- 23.4%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は -9.2%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $8.3B
- フリーCF
- $4.8B
- 営業CFマージン
- 6.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 28.2%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
MPC の性格読み (詳細)
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