安定して稼ぎ、配当も出す手堅い会社
がん免疫の分野で世界をリードする主力薬と、長年の創薬で培った開発力が強み。ワクチンや動物薬という安定した事業も併せ持ち、買収で次の柱を補える資金力も大きい。
がんの治療に使う免疫薬が、売上の大きな柱になっている。これにワクチンや、動物向けの薬といった事業が加わる。患者が限られても効果と価格の高い薬で、まとまった利益を生む構造になっている。
主力薬の特許切れ（数年内に迫る）で、安価な後続薬が出れば収益の柱が大きく崩れる。新薬の開発が臨床試験でつまずいたり、薬価への規制が強まったりすると、成長期待が剥がれやすい。
安定した配当を続けつつ、潤沢な利益を新薬の研究開発と買収に集中投資する成長志向。迫る特許切れに備え、有望な新薬を取り込んで一本足の収益を多角化する動きを急いでいる。
主力のがん免疫薬の特許とブランド力に大きく依存する。一本足の収益を支えるため、買収や自社開発で次の有望な新薬をどれだけ育てられるかが、将来の前提になる。
資産 $136.9B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $52.6B（38%）。
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
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