NFLX

自社プラットフォームのレコメンド精度、地域別オリジナル制作（韓国・スペイン・日本・ブラジル等）の体力、グローバル同時配信のオペレーション力、これら3つを束ねたスケールメリットが他の配信サービスにない強み。映画館経由ではなく直接配信を貫く戦略も独自。

売上のほぼ全てが月額会員費。地域・プランごとに価格を分け、広告付きの安いティアを2022年に追加して、価格帯を広げた。コンテンツはハリウッド大手から買うライセンス作品と、自社が直接作るオリジナル（『Squid Game』『Stranger Things』『Wednesday』など）の二本柱で、後者の比重を年々高めている。

パスワード共有取り締まりとADプランの会員ブースト効果が一巡した後、純増ペースの鈍化が顕在化する。Disney+、Amazon Prime Video、YouTube、TikTokといった「時間を奪い合う」競合との消耗戦、ハリウッド・ストライキの再発、コンテンツ投資の利回り低下もリスク。

Ted SarandosとGreg Petersの共同CEO体制。広告事業・ライブ・ゲーム・スポーツ的コンテンツに段階的に踏み込む一方、コンテンツ投資の規律（年$20B前後）と高い営業利益率を両立する経営。配当はせず、自社株買いで還元している。

世界の有料会員数の純増、ARM（会員1人あたり収益）、コンテンツ投資の効率（ヒット率と長期再視聴の継続性）に依存する。為替（売上の半分以上が海外）、現地規制（EUのコンテンツクオータ等）、ハリウッドの労使交渉（脚本家・俳優ストライキ）も前提条件。