米国終値 —
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時価総額
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52週レンジ
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強み
世界中で知られる圧倒的なブランド力と、トップ選手や話題性を生み出すマーケティングの巧みさが最大の強み。製造を外部に任せる身軽さで、ブランドと商品企画という高利益な部分に集中できる立ち位置を持つ。
成長ドライバー
スニーカーやウェアなどのスポーツ用品の販売が収益の柱。製造は外部の工場に任せ、自社はブランドと商品の企画、マーケティングに集中する身軽な仕組みだ。近年は、店や卸より、自社のアプリや直営店で直接売る比率を高めて利益率を上げる方針を採っている。
リスク
ブランドの勢いが衰えて新商品が話題にならないと、定番に頼った値引き販売が増えて利益率が落ちる。景気後退や中国市場の不振、競合ブランドの台頭、そして在庫がだぶつくと、収益の重しになる。
経営の癖
安定した増配と自社株買いで株主に還元しつつ、ブランド投資と直接販売の強化に注力する経営。卸を減らして自社アプリ・直営店で直接売る比率を高め、利益率とブランドの統制を高める方針を進めている。
読みの軸
世界のスポーツ用品の消費と、ブランドの人気に依存する。話題になる新商品やマーケティングでブランドの勢いを保てるか、そして米国・中国を中心とした各市場の消費動向が、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $38.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $14.9B（39%）。
財務状態スコア
A健全
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
資産 (合計)
$38.4B前期比 +5.0%
279位 / 4,281社 上位10%
- 現金・現金同等物$7.6B
- 他の流動資産$17B
- 固定資産$13.8B
負債 (合計)
$23.5B前期比 +0.8%
311位 / 4,239社 上位10%
- 流動負債$12.5B
- 長期借入金$5.9B
- 短期借入金$2B
純資産
$14.9B前期比 +12.5%
194位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2022
38%
2023
37%
2024
38%
2025
36%
2026
39%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $46.4B
- 売上成長率
- 0.2%
- 粗利率
- 42.9%
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 6.7%
- ROE
- 20.9%
- ROIC
- —
90位 / 3,391社 上位10%
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2.9B
- フリーCF
- $2.2B
- 営業CFマージン
- 6.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
266位 / 4,104社 上位10%
195位 / 3,300社 上位10%
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $2.4B
- 配当性向
- 77.4%
配当の5年推移
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