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Insperity
資本財中型配当あり
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
中型
19001 CRESCENT SPRINGS DR, KINGWOOD, TX(本社・衛星)
19001 CRESCENT SPRINGS DR, KINGWOOD, TX(本社・衛星)
強み

多数の中小企業の従業員をまとめて引き受けることで、単独では難しい大企業並みの割安な保険や福利の制度を提供できる規模の強みが最大の特徴。中小企業は煩雑な人事や労務の業務を任せきりにでき、本業に集中できる。給与計算だけの会社とは異なり、人事の業務を丸ごと代行する、人事の代行に特化した会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

中小企業に代わって、給与の計算や、健康保険、福利厚生、人事の事務、労務の管理といった業務をまとめて引き受けるのが事業の柱。顧客企業の従業員を、書類の上では自社と顧客が共同で雇う形を取り、多数の中小企業の従業員をまとめることで、大企業並みの割安な保険や制度を提供できる。引き受けた従業員の人数に応じた手数料で稼ぐ構造になっている。

リスク

景気の悪化で顧客の中小企業が従業員を減らせば、引き受ける人数が減り手数料が細る。健康保険の医療費の急な上昇は、見込みを超えると採算を圧迫する弱点になる。顧客が解約すれば、まとめて従業員を失う。同業や、保険の会社、給与計算の会社との競争も激しい。中小企業の景気に業績が大きく左右される。

経営の癖

配当を出しながら、引き受ける従業員の人数を着実に増やすことを重んじる経営。提供する健康保険の費用を見極め、採算を保つ規律を効かせる。多数の中小企業をまとめる規模の強みを生かし、顧客の維持と獲得に資源を割きつつ、人事の代行という専門の事業を着実に回す方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約2年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$2.2B前期比 -15.2%
  • 現金・現金同等物$642M
  • 他の流動資産$1.1B
  • 固定資産$481M
負債 (合計)
$2.2B前期比 -13.7%
  • 流動負債$1.6B
  • 長期借入金$369M
純資産
$46M前期比 +-52.6%
自己資本比率
2021
-0.1%
2022
4.0%
2023
4.4%
2024
3.7%
2025
2.1%

収益性 (TTM)

売上高
$6.8B
売上成長率
3.5%

前年比。3年の年平均は 4.7%

粗利率
13.2%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-0.1%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-0.1%
ROE
-15.2%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-1.9%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$278M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$309M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-4.1%
現金ランウェイ
約2年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

NSP の性格読み (詳細)

Insperity は、中小企業に代わって給与や保険、人事の業務をまとめて引き受ける会社だ。

最大の強みは、多数の中小企業の従業員をまとめて大企業並みの割安な保険や制度を提供できる規模と、中小企業が人事を任せきりにできる利便にある。一方で景気の悪化による顧客の従業員の減少や、健康保険の医療費の急な上昇、顧客の解約、同業や保険・給与計算の会社との競争が弱みになる。NSP を読むときは、雇用の動向と保険費用、顧客の維持を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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