インプラントから矯正、画像診断までを一社で揃える品揃えの幅と、世界の歯科医院に張り巡らせた販売網が最大の強み。高齢化で歯の治療需要は構造的に増え、審美への支出も新興国で広がる。名門ブランドの再起を狙う、歯科専業の総合勢の立ち位置にいる。
歯を失った患者の顎に埋めるインプラントと、歯並びを治す矯正装置の販売が収益の柱。世界的に知られたインプラントのブランドを持ち、歯科医院と技工所に直接売る。診断の画像機器や治療の消耗品も手がける。歯科医の手技の習熟がブランドの乗り換えを防ぎ、施術の数に応じて稼ぐ構造になっている。
インプラントも矯正も延期しやすい自費の治療で、景気の悪化が需要を直撃する。中国の集中調達制度は価格を大きく削った。透明矯正の市場では専業の強豪に先行され、巻き返しは容易でない。分社後の業績低迷が長く、立て直しの遅れは市場の忍耐を試し続ける。
配当を出さず、資金を製品開発と販売網の立て直し、自社株買いに振り向ける経営。利益率の低い事業の整理と経費削減を進め、インプラントの上位ブランドへ資源を集中する。買収より内部の修繕を優先する再建期の方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年比。3年の年平均は 1.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Envista Holdings は、歯のインプラントや矯正装置など歯科医療の製品を幅広く持つ大手だ。
最大の強みは、インプラントから矯正、画像診断までを一社で揃える品揃えの幅と、世界の歯科医院に張り巡らせた販売網にある。歯科医の手技の習熟がブランドの乗り換えを防ぎ、高齢化と審美需要が市場を構造的に押し広げる。一方でインプラントも矯正も延期しやすい自費の治療で、景気の悪化が需要を直撃する。中国の集中調達は価格を大きく削り、透明矯正では専業の強豪に先行されている。NVST を読むときは、インプラントの販売と中国市況、利益率の回復を軸に見るとよい。
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