NVTS
Navitas Semiconductor窒化ガリウムの制御回路まで一体化した設計技術で、効率と小型化の先端を走る点が強み。データセンターの電力危機という時代の追い風は、電力の無駄を減らす技術の価値を押し上げる。大手電源メーカーや基盤企業との共同開発の発表が続く、次世代電源の企業という立ち位置にいる。
電気を変換する際の損失を大幅に減らす、窒化ガリウムと炭化ケイ素の電力半導体の設計販売が収益の柱。スマホの急速充電器で量産の足場を築き、今は人工知能データセンターの電源装置や電気自動車、太陽光の変換装置へ主戦場を移す。製造は外部委託の身軽な設計専業で、次世代電源の採用枠の獲得で稼ぐ構造を目指している。
売上規模に対して株価の期待が極端に大きく、採用や量産の遅れは急落に直結する。次世代材料には巨大半導体メーカーも参入しており、価格と供給力の勝負になれば小規模な専業は分が悪い。スマホ充電器など既存事業の市況悪化は足元の売上を細らせる。赤字体質ゆえ増資の希薄化も続きやすい。
配当を出さず、資金を次世代品の開発とデータセンター向けの採用獲得に集中する経営。利幅の薄い民生品から産業と電力の用途へ軸足を移す。提携と増資で開発資金をつなぎ、量産の波が来るまで耐える方針が特徴になっている。
データセンター電源の世代交代と、採用枠の獲得、量産の立ち上がりに依存する。人工知能サーバーの電源が次世代材料へ移る流れが本格化するか、大手電源メーカーの設計に採用され続けるか、試作から量産への転換が収益に結びつくか、そして赤字を埋めるまで資金が持つかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $500M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $444M（89%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。手元現金は約5年分
- 現金・現金同等物$237M
- 他の流動資産$23M
- 固定資産$241M
- 流動負債$52M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $46M
- 売上成長率
- −44.9%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- −234.7%
- 純利益率
- —
- ROE
- —
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$43M
- フリーCF
- −$44M
- 営業CFマージン
- −93.4%
- 現金ランウェイ
- 約5年
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
NVTS の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…