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オレゴンの都市ガスという、競争のない地域独占で生活の必需を供給する安定が最大の強み。半世紀を超える連続増配という米国でも最長級の記録を持ち、配当の安定で個人投資家に長く愛される。ガスに加えて水道という、もう一つの規制された必需の事業へ広げ、収益の幅を作る公益の立ち位置にいる。

オレゴン州とワシントン州南西部で、家庭や企業に都市ガスを配給する規制下の料金が収益の柱。州の委員会が認める料金で、ガス管への投資を回収する。地域独占に近い安定した事業になる。近年は水道や下水の事業にも手を広げ、収益の幅を作る。ガスと水道という生活に欠かせない必需を、規制された料金で着実に供給して稼ぐ構造になっている。

脱炭素の流れで建物の電化が進めば、都市ガスの長期需要に構造的な逆風になる。金利の上昇は、安定配当株の評価を削り、借入の費用も押し上げる。料金改定が住民の反発で削られれば、投資の回収が遅れる。寒暖の差で需要が振れ、水道事業の買収の統合に費用がかさむこともある。