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OI
NASDAQ

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O-I Glass
素材小型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
O-I Glass Headquarters, April 2023
O-I Glass Headquarters, April 2023
強み

飲料用のガラス瓶で世界最大級の規模を持ち、世界の各地に工場を構えて大手の飲料メーカーに安定して供給できる点が最大の強み。高級なワインや蒸留酒では、ガラスならではの質感が好まれ需要が残る。再利用や再生がしやすい環境への利点も持つ。装置産業の規模で勝負する、ガラス容器の世界大手の立ち位置にいる。

成長ドライバー

飲み物や食品を入れるガラスの瓶や容器を作り、売るのが事業の柱。ビールやワイン、蒸留酒、清涼飲料、食品向けのガラス瓶を、世界の各地に構える工場で大量に製造し、飲料や食品のメーカーに供給する。世界最大級の規模を持つ。ガラスは溶かして固める装置産業で、巨大な溶解炉を昼夜止めずに動かす。製造したガラス容器の販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

ガラス瓶は、軽くて割れにくく安価な缶やペットボトルに需要を奪われ続ける構造的な逆風を抱える。溶解炉は巨大な装置で、稼働が落ちると重い固定費が利益を圧迫する。燃料費の高騰は採算を直撃する。景気の悪化で飲料の消費が減れば、需要が細る。多くの借入を抱え、金利の負担も重い。同業との価格の競争も続く。

経営の癖

配当を出さず、現金を溶解炉の更新と効率化、重い借入の返済に充てる経営。需要に応じて工場の稼働を調整し、固定費を抑えることを重んじる。缶やペットボトルへの移り変わりに対し、高級な飲料やガラスの環境への利点を訴えつつ、装置産業の効率を高めて採算を守る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$9.2B前期比 +6.8%
  • 現金・現金同等物$759M
  • 他の流動資産$1.8B
  • 固定資産$6.6B
負債 (合計)
$7.9B前期比 +4.9%
  • 流動負債$2.1B
  • 長期借入金$4.8B
  • 短期借入金$66M
純資産
$1.3B前期比 +19.9%
自己資本比率
2021
8.2%
2022
15.6%
2023
16.6%
2024
12.5%
2025
14.0%

収益性 (TTM)

売上高
$6.4B
売上成長率
-1.6%

前年比。3年の年平均は -2.1%

粗利率
17.3%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-2.0%
ROE
-10.0%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$600M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$168M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
9.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

OI の性格読み (詳細)

O-I Glass は、ビールやワイン、食品用のガラス瓶を世界で大量に作る最大手のメーカーだ。

最大の強みは、ガラス瓶で世界最大級の規模を持ち大手の飲料メーカーに安定して供給できる点と、高級な飲料でのガラスの質感への需要、再利用しやすい環境への利点にある。一方で缶やペットボトルに需要を奪われ続ける構造的な逆風が最大の弱点で、溶解炉の重い固定費や燃料費の高騰、景気による消費の減少、重い借入も弱みになる。OI を読むときは、飲料の需要と容器の好み、燃料費を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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