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米国有数の産油地帯と精製・輸出拠点を結ぶ、新規に敷設しにくいパイプライン網が最大の強み。原油価格より輸送量に連動するため採掘事業より収益が安定し、長期契約で読みやすい料金が入る。代えのきかない中流インフラを握る立ち位置にいる。

原油や天然ガス液を、パイプラインで運び、タンクに貯め、ターミナルで積み替える輸送・貯蔵サービスの料金が収益の柱。油田から精製所や港へ原油を届ける中流のインフラを担う。原油そのものの価格より、運ぶ量に応じた料金で稼ぐため、採掘や精製より収益が読みやすい構造になっている。

原油の生産が減って輸送量が落ちると、料金収入が細る。原油価格の急落で採掘が控えられると、運ぶ量も減る。パイプラインの事故や規制、増設投資の回収の遅れ、そして金利上昇による資金調達の負担も、収益の重しになりうる。

配当(分配)を出しつつ、パイプライン網の効率運用と、原油輸送の長期契約の確保、財務の改善に力を入れる経営。価格変動の大きい採掘ではなく輸送量に連動する安定収入を軸に、規律ある投資でインフラを保ち、分配を支える方針が特徴になっている。

原油の生産量と輸送量に依存する。米国の産油地帯でどれだけ原油が掘られ、パイプラインで運ばれるか、設備の稼働率を保てるか、長期の輸送契約を確保できるか、そしてパイプラインの増設投資をうまく回収できるかが、業績を左右する大きな前提になる。