Palo Alto Networksは、サイバー防御の機器を売る会社という枠を超え、企業の防御を丸ごと束ねる「統合役」を狙う会社だ。
セキュリティ製品は分野ごとにばらばらに導入されがちだが、同社は機器・クラウド・運用までを一つの基盤に集約させ、乗り換えにくい継続課金の関係へ顧客を移そうとしている。買収で部品を集め、それを統合して囲い込むこの戦略を理解すると、単発の機器売りから契約型へ変わっていくPANWの成長の狙いが見えてくる。
NASDAQ
PANW
Palo Alto Networks情報技術超大型
$195.00
+1.50%
今日の終値
時価総額
$204B
PER (TTM)
—
配当利回り
—
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
Palo Alto Networks Headquarters South Side 2018
強み
機器・クラウド・運用までセキュリティの各分野を一社で揃え、寄せ集めだった防御を「ひとつの基盤」に束ねられる統合力が強み。乗り換えにくさを生み、継続課金の比率を高められる。
成長ドライバー
ファイアウォール機器の販売に加え、クラウド防御や脅威の監視・対応といったソフトウェアの継続課金が収益の柱。単発の製品売りから、契約ベースで積み上がるサブスクリプション収入へ移している。
リスク
企業のIT予算が絞られると、防御投資の優先度が下がり成長が鈍る。多数の買収で広げた製品群の統合がうまくいかなかったり、専業の競合に特定分野を切り崩されたりするリスクもある。
経営の癖
積極的なM&Aで足りない技術を取り込み、製品を束ねて顧客を囲い込む戦略が明確。配当は出さず、稼いだ資金を買収と研究開発に再投資して、継続課金型のビジネスへの転換を急ぐ。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
要注意
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
資産 (合計)
$23.6B前期比 +17.9%
- 現金・現金同等物$2.3B
- 他の流動資産$5.3B
- 固定資産$16.1B
負債 (合計)
$15.8B前期比 +6.3%
- 流動負債$8.0B
純資産
$7.8B前期比 +51.4%
自己資本比率
2021
6.2%
2022
1.7%
2023
12.1%
2024
25.9%
2025
33.2%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $9.2B
- 売上成長率
- 14.9%
- 粗利率
- 73.4%
- 営業利益率
- 13.5%
- 純利益率
- 12.3%
- ROE
- 14.5%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 18.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $3.7B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 40.3%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
PANW の性格読み (詳細)
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