米国終値 —
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時価総額
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52週レンジ
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強み
数十万社の中小企業を顧客に抱え、毎月続く利用料という安定収入を築いた点が強み。一度任せると切り替えにくい給与事務を握り、人事や福利厚生まで含めて代行できる総合力で、中小企業に欠かせない立ち位置を持つ。
成長ドライバー
中小企業に代わって給与計算や税の手続き、社会保険の事務を代行するサービスの利用料が収益の柱。毎月続く契約のため安定した収入になる。加えて、給与支払いのために一時的に預かる資金を運用して得る利益も、収益を支える構造になっている。
リスク
景気後退で中小企業の倒産や人員削減が増えると、契約数と従業員数が減って利用料が細る。金利の急低下は、預かり資金の運用利益を減らす。給与計算ソフトを安く提供する競合との競争も、収益の重しになりうる。
経営の癖
安定した配当を手厚く出しつつ、継続収入の積み上げと、サービスの幅の拡大に資金を振り向ける経営。預かり資金の運用も生かして高い利益率を保ち、人事や福利厚生分野へ事業を広げて稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。
読みの軸
中小企業の数と、雇用の活発さに依存する。顧客企業の従業員数が増えるほど利用料が伸びる。新しい顧客をどれだけ増やせるか、人事や福利厚生まで含めたサービスを広げられるか、そして預かり資金の運用環境が、成長の前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $16.2B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $3.7B（23%）。
財務状態スコア
A健全
借金と支払い余力のバランスが良く、黒字も安定
資産 (合計)
$16.2B前期比 −2.4%
541位 / 4,281社
- 現金・現金同等物$1.1B
- 他の流動資産$7.5B
- 固定資産$7.6B
負債 (合計)
$12.4B前期比 0.0%
493位 / 4,239社
- 流動負債$6.8B
- 長期借入金$4.6B
純資産
$3.7B前期比 −9.5%
630位 / 4,239社
自己資本比率の推移
2022
32%
2023
33%
2024
37%
2025
25%
2026
23%
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)・負債/EBITDA (借金が本業の稼ぎの何年分か)。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $6.5B
- 売上成長率
- 16.9%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 38.6%
- 純利益率
- 27.0%
- ROE
- 47.1%
- ROIC
- 23.9%
568位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $2.6B
- フリーCF
- $2.3B
- 営業CFマージン
- 39.3%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
283位 / 4,104社 上位10%
186位 / 3,300社 上位10%
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $1.6B
- 配当性向
- 90.3%
配当の5年推移
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