Paychex は、中小企業の給与計算や社会保険の手続きを代行するサービス会社だ。
強みは、数十万社の中小企業を顧客に抱え、毎月続く利用料という安定収入を築いた点にある。一度任せると切り替えにくい給与事務を握り、人事や福利厚生まで含めて代行できる。加えて、給与支払いのために一時的に預かる資金の運用益も収益を支える。一方で景気後退で中小企業が減ると利用料が細る。PAYX を読むときは、中小企業の雇用の活発さと、預かり資金の運用環境を軸に見るとよい。
NASDAQ
PAYX
Paychex資本財大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$36B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
Paychex headquarters
強み
数十万社の中小企業を顧客に抱え、毎月続く利用料という安定収入を築いた点が強み。一度任せると切り替えにくい給与事務を握り、人事や福利厚生まで含めて代行できる総合力で、中小企業に欠かせない立ち位置を持つ。
成長ドライバー
中小企業に代わって給与計算や税の手続き、社会保険の事務を代行するサービスの利用料が収益の柱。毎月続く契約のため安定した収入になる。加えて、給与支払いのために一時的に預かる資金を運用して得る利益も、収益を支える構造になっている。
リスク
景気後退で中小企業の倒産や人員削減が増えると、契約数と従業員数が減って利用料が細る。金利の急低下は、預かり資金の運用利益を減らす。給与計算ソフトを安く提供する競合との競争も、収益の重しになりうる。
経営の癖
安定した配当を手厚く出しつつ、継続収入の積み上げと、サービスの幅の拡大に資金を振り向ける経営。預かり資金の運用も生かして高い利益率を保ち、人事や福利厚生分野へ事業を広げて稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B+
概ね良好
財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。
資産 (合計)
$16.6B前期比 +59.5%
- 現金・現金同等物$1.6B
- 他の流動資産$7.3B
- 固定資産$7.6B
負債 (合計)
$12.4B前期比 +88.9%
- 流動負債$7.0B
- 長期借入金$4.5B
- 短期借入金$400M
純資産
$4.1B前期比 +8.6%
自己資本比率
2021
31.9%
2022
32.0%
2023
33.1%
2024
36.6%
2025
24.9%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $5.6B
- 売上成長率
- 5.6%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 39.6%
- 純利益率
- —
- ROE
- —
- ROIC
- 19.2%
前年比。3年の年平均は 6.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.9B
- フリーCF
- $1.7B
- 営業CFマージン
- 34.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- —
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
PAYX の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
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