米国終値 —
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時価総額
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配当利回り
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52週レンジ
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強み
中小企業向けの退職年金という、手間がかかるが定着しやすい分野で築いた強みを持つ。一度任された年金制度は長く続き、加入者の積み立てが資産運用の安定した原資になる。年金、保険、資産運用を組み合わせ、収益源が分散している立ち位置にいる。
成長ドライバー
企業の退職年金制度の設計・運営と、預かった資産の運用が収益の柱。これに、生命保険や個人向けの年金商品が加わる。特に中小企業向けの退職年金で強みを持ち、加入者の積み立てた資産を運用して手数料を得るほか、保険料収入も得る構造になっている。
リスク
株式相場の下落は、預かり資産を目減りさせて手数料を減らす。金利の急変は、年金や保険の運用と保証コストに響く。中小企業の景気が悪化して退職年金への積み立てが鈍ることや、海外事業の為替変動も、収益の重しになりうる。
経営の癖
安定した配当と自社株買いで株主に報いつつ、退職年金と資産運用の拡大に力を入れる経営。中小企業向けという定着しやすい顧客基盤を生かし、預かり資産を着実に積み上げ、利益率の高い運用・年金事業で稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。
読みの軸
退職年金の加入者の積み立てと、相場・金利の動向に依存する。相場が上がれば預かり資産が膨らんで手数料が増える。中小企業向け年金の顧客を増やせるか、海外の資産運用を伸ばせるか、そして金利環境が、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $341.4B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $11.9B（3%）。
財務状態スコア
C要注意
自己資本が同業の中でも薄い。決算ごとの確認が必要
資産 (合計)
$341.4B前期比 +8.8%
31位 / 4,281社 上位1%
- 現金・現金同等物$4.4B
負債 (合計)
$329.5B前期比 +8.9%
24位 / 4,239社 上位1%
- 長期借入金$3.9B
- 短期借入金$28M
純資産
$11.9B前期比 +7.2%
242位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2021
5%
2022
3%
2023
4%
2024
4%
2025
3%
この判定で見た指標: 自己資本比率。預金や保険の準備金が負債に立つ業態のため、流動比率と D/E は判定に使わず、自己資本比率を同業の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $15.6B
- 売上成長率
- −3.1%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 7.6%
- ROE
- 10.0%
- ROIC
- —
288位 / 3,391社 上位10%
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $4.5B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 29.0%
- 現金燃焼
- 判定不能
172位 / 4,104社 上位10%
配当
- 配当総額（年間）
- $684M
- 配当性向
- 57.7%
配当の5年推移
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