百八十年の歴史と地域の信頼に支えられた預金の質と、保険仲介という手数料の脇役が最大の強み。ニューヨーク郊外という人口と企業の厚い経済圏に深く根を張る。合併で得た規模を効率に変える途上の古参の立ち位置にいる。
ニュージャージー州とその周辺での貸出と預金の利ざやが収益の柱。地元の中小企業向け融資と商業用不動産が中心で、買収した保険仲介と資産運用の手数料が第二の柱になる。州内の同業との合併で資産規模を一段上げた。ニューヨーク郊外の厚い経済圏で稼ぐ構造になっている。
商業用不動産への貸出の比重が高く、空室率の上昇と借り換え難は貸し倒れの火種になる。景気後退は地元企業の返済力を削る。合併の統合が乱れれば顧客と人材の流出を招く。金利の急変は利ざやと保有債券の評価を揺らす。
配当を着実に続けながら、合併の統合と手数料事業の育成を進める経営。審査の保守性を守り、商業用不動産の集中を監視する。地域の関係を守る丁寧な運営が特徴になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 10.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Provident Financial Services は、ニュージャージー州で百八十年続く古参地銀が、同州の合併で規模を上げた銘柄だ。
最大の強みは、百八十年の歴史と地域の信頼に支えられた預金の質と、保険仲介という手数料の脇役にある。ニューヨーク郊外という人口と企業の厚い経済圏に深く根を張り、合併で得た規模を効率に変えつつある。一方で商業用不動産への貸出の比重が高く、空室率の上昇と借り換え難は貸し倒れの火種になる。景気後退は地元企業の返済力を削り、統合の乱れは顧客と人材の流出を招く。PFS を読むときは、商業用不動産の質と利ざや、統合の費用削減を軸に見るとよい。
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