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Progyny
ヘルスケア中型
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
1359 BROADWAY, NEW YORK, NY(本社・衛星)
1359 BROADWAY, NEW YORK, NY(本社・衛星)
強み

不妊治療という専門性の高い分野に的を絞り、質の高い医療機関の網と専属の相談員を組み合わせた仕組みが最大の強み。汎用の保険では扱いにくい繊細な治療を、専門に運営することで成果と満足度を高める。人材確保のために福利厚生を厚くしたい企業に選ばれる、不妊治療給付の専門家の立ち位置にいる。

成長ドライバー

大企業と契約し、その従業員が受ける不妊治療を、福利厚生の給付として設計し運営する対価が収益の柱。提携する専門の医療機関の網を通じて、質の高い治療を従業員に届ける。専属の相談員が治療の選択を支える。企業から預かる給付の運営料と、治療にかかる費用の取り扱いで稼ぐ、企業の福利厚生に組み込まれる構造になっている。

リスク

景気後退で企業が福利厚生を切り詰めると、新しい契約が鈍り既存の給付も縮む。治療にかかる費用が想定を超えれば、運営の採算が痛む。巨大な医療保険の会社が同じ給付を取り込めば、価格と規模で競り負ける恐れがある。少数の大口の契約企業に頼る部分は、一社の離脱が響く。

経営の癖

配当を出さず、現金を契約企業の開拓と仕組みの強化、自社株買いに充てる経営。治療費の管理を最優先に置き、採算を守る。不妊治療に隣接する、女性や家族向けの健康の給付へ事業を広げて成長の幅を作る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$742M前期比 +22.3%
  • 現金・現金同等物$112M
  • 他の流動資産$440M
  • 固定資産$191M
負債 (合計)
$226M前期比 +22.3%
  • 流動負債$202M
純資産
$516M前期比 +22.3%
自己資本比率
2021
70.3%
2022
69.4%
2023
73.1%
2024
69.5%
2025
69.5%

収益性 (TTM)

売上高
$1.3B
売上成長率
10.4%

前年比。3年の年平均は 17.9%

粗利率
23.6%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
6.6%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
4.5%
ROE
11.3%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$210M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$192M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
16.3%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

PGNY の性格読み (詳細)

Progyny は、企業に代わって、従業員の不妊治療の給付を設計し運営する会社だ。

最大の強みは、不妊治療という専門性の高い分野に的を絞り、質の高い医療機関の網と専属の相談員を組み合わせた仕組みにある。人材確保のために福利厚生を厚くしたい企業に選ばれる。一方で景気後退で福利厚生が切り詰められれば契約が鈍り、治療費が想定を超えれば採算が痛む。巨大な医療保険の参入や大口依存も弱みになる。PGNY を読むときは、企業の福利厚生需要と契約企業の従業員数、治療費の管理を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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