配当利回りが高く、配当で株主に報いる会社
加熱式タバコで世界の先頭を走り、紙巻からの移行を自社の製品で囲い込める点が他社にない強み。依存性の高い嗜好品ならではの価格決定力と、世界中に張り巡らせた販売網も大きい。
米国外で売る紙巻タバコが今も収益の大黒柱。これに加熱式タバコのIQOSやニコチンパウチのZYNといった無煙製品が育ち、依存性の高い嗜好品ゆえの安定した価格決定力で稼ぐ構造になっている。
無煙製品への規制が強まったり、転換が想定より遅れたりすると、成長の柱が揺らぐ。海外売上が中心ゆえ、ドル高が業績の重しになり、各国の増税が数量を一段と細らせるリスクもある。
高い配当利回りを維持する株主還元が看板で、安定したキャッシュを配当に厚く回す。同時に無煙製品の研究開発と買収へ投資し、紙巻依存からの脱却を急ぐ二面の経営が特徴。
各国のタバコ規制と増税、為替の動向に強く依存する。紙巻の数量が長期で細る中、無煙製品への乗り換えがどれだけ進むかが、将来の収益を左右する前提になる。
資産 $69.2B を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。増資や資金繰りに注意
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