米国で最も生産性が高いパーミアン盆地に鉱区を集中させ、低いコストで掘れる点が最大の強み。隣接する鉱区を買収でまとめて効率を高める戦略を取り、価格が下がっても耐えやすいコスト構造を築いてきた。優良地帯への集中で、原油相場の上昇を効率よく取り込める立ち位置にいる。
米テキサス・ニューメキシコにまたがるパーミアン盆地で、原油と天然ガスを採掘して販売するのが収益の柱。米国で最も生産性の高い産油地帯に鉱区を集中させ、低いコストで効率よく掘る。原油やガスの市場価格でそのまま売上が決まり、価格が高いほど採算が大きく改善する構造になっている。
原油や天然ガスの価格が下落すると、収益が一気に落ち込む。価格が安い局面が続くと、配当の上乗せ分が減る。パーミアン一極に集中しているため、その地域の規制やパイプライン不足が響く。掘削コストの上昇や、脱炭素の長期の逆風も、リスクになりうる。
配当を出しつつ、隣接鉱区の買収による効率化と、原油価格の波に備えた財務の健全化に力を入れる経営。パーミアンの低コスト鉱区に集中し、基本配当に業績連動の上乗せを加えて株主に還元しながら、価格下落に耐える体力を保つ方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は 33.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Permian Resources は、米国有数の産油地帯パーミアン盆地に特化して原油を掘る生産会社だ。
最大の強みは、米国で最も生産性が高いパーミアン盆地に鉱区を集中させ、低いコストで掘れる点にある。隣接する鉱区を買収でまとめて効率を高める戦略を取り、価格が下がっても耐えやすいコスト構造を築いてきた。業績は原油・ガスの価格に直結する景気敏感な性格で、価格が高ければ採算が大きく改善する。一方でパーミアン一極集中ゆえ、地域の規制やパイプライン不足は響く。PR を読むときは、原油・ガスの価格と、低コスト鉱区・買収による効率を軸に見るとよい。
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