PROCEPT BioRobotics は、水の力で前立腺の組織を削る手術ロボットを開発する医療機器の会社だ。
最大の強みは、高圧の水で正確に削り出血や性機能への影響を抑えられるとされる独自の方式と、本体を据え付け使い捨て部材を売る継続収入の仕組みにある。一方で装置の高額さによる導入の鈍りや、薬や従来の手術など競合する治療、保険の支払いの不足、成長優先ゆえの赤字と希薄化、一つの病気への集中が弱みになる。PRCT を読むときは、装置の設置と手術件数、保険の支払いを軸に見るとよい。

高圧の水で組織を削るという独自の方式で、画像を見ながら自動で正確に削り、出血や性機能への影響を抑えられるとされる点が最大の強み。本体を据え付けて手術ごとに使い捨ての部材を売る、安定した継続収入を生む仕組みを持つ。前立腺肥大の手術に的を絞った成長期の手術ロボットの立ち位置にいる。
加齢で前立腺が肥大する病気に対し、高圧の水を噴き出して余分な組織を正確に削り取る手術ロボットを開発・販売するのが事業の柱。病院に本体の装置を据え付け、手術ごとに使う使い捨ての部材を継続して売る、本体と消耗品の二段構えで稼ぐ。画像で位置を確認しながら自動で削るため、出血や合併症が少ないとされる。装置の設置台数と手術の件数が増えるほど消耗品の収入が積み上がる構造になっている。
装置が高額なため、病院の予算が絞られると設置の伸びが鈍る。前立腺肥大には薬や従来の手術、別の機器など競合する治療が多く、その普及が需要を奪う。保険の支払いが不十分だと病院が導入をためらう。成長を優先して赤字が続く間は、増資で持ち分が薄まる。一つの病気に集中するため、その市場の変化に弱い面もある。
配当を出さず、現金を装置の販売を広げる営業と、次の機種や適応の拡大の開発に大きく投じる成長投資型の経営。目先の黒字より、装置の設置台数と手術件数の積み上げを優先する。使い捨て部材という継続収入の土台を広げることに資源を集中する方針が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約5年分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 60.1%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
PROCEPT BioRobotics は、水の力で前立腺の組織を削る手術ロボットを開発する医療機器の会社だ。
最大の強みは、高圧の水で正確に削り出血や性機能への影響を抑えられるとされる独自の方式と、本体を据え付け使い捨て部材を売る継続収入の仕組みにある。一方で装置の高額さによる導入の鈍りや、薬や従来の手術など競合する治療、保険の支払いの不足、成長優先ゆえの赤字と希薄化、一つの病気への集中が弱みになる。PRCT を読むときは、装置の設置と手術件数、保険の支払いを軸に見るとよい。
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