Public Storage は、個人や企業に荷物を預ける収納スペース(トランクルーム)を貸す最大手のREITだ。
ポイントは、運営に人手や維持費がほとんどかからない点にある。建物を区画に分けて多数の利用者に貸すだけなので、賃料がそのまま利益に残りやすい高収益な事業だ。しかも一度預けると引き出すのが面倒で、賃料を少しずつ上げやすい。引っ越しや住み替えの需要が新規の利用者を生む。PSA を読むときは、収納需要の底堅さと、低コスト運営による高い利益率、そして金利の影響を軸に見るとよい。
NASDAQ
PSA
Public Storage不動産大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$56B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
大型
強み
トランクルームで最大規模のブランドと施設網を持ち、人手や維持費がほとんどかからない高い利益率が強み。一度預けると面倒で引き出しにくく、賃料を少しずつ引き上げやすい粘着性の高い需要を押さえている。
成長ドライバー
個人や企業に、荷物を預ける収納スペース(トランクルーム)を月単位で貸して得る賃料が収益の柱。建物を建てて区画に分け、多数の利用者に貸す。人手がほとんどかからず維持費も安いため、賃料がそのまま利益に残りやすい高収益な構造になっている。
リスク
引っ越しや住み替えが減ると、新規の利用者が細る。供給過剰で近隣に施設が増えすぎると、稼働率と賃料が下がる。金利上昇が資金調達コストと不動産評価の重しになることも、リスクになる。
経営の癖
高い配当で株主に報いる安定志向の還元と、施設の取得・開発への投資を両立する経営。稼働率と賃料の管理を徹底し、低コストの運営を生かして、安定した収益を着実に積み上げる方針が特徴になっている。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
B+
概ね良好
財務はおおむね健全です。一部の指標に改善の余地があります。
資産 (合計)
$20.2B前期比 +2.3%
- 現金・現金同等物$318M
負債 (合計)
$11.0B前期比 +9.1%
- 長期借入金$10.3B
純資産
$9.2B前期比 +-4.8%
自己資本比率
2021
53.7%
2022
57.4%
2023
50.5%
2024
49.2%
2025
45.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $4.8B
- 売上成長率
- 2.7%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- 37.0%
- ROE
- 19.3%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 4.9%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $3.2B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 66.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- —
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
PSA の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
PSA の掲示板
投稿にはログインが必要です。 Google でログイン
読み込み中…