PVH

世界中で名前の通る二大ブランドを同時に抱える、知名度の資産が最大の強み。下着やシャツの定番品は流行に左右されにくい床を作り、商標貸しは資本を使わない利益を生む。割安な評価に対しブランド資産が厚い、再評価待ちの老舗の立ち位置にいる。

傘下の二大ブランドの衣料品の販売とライセンス収入が収益の柱。直営店とネット直販、百貨店への卸、香水や眼鏡などの商標貸しを組み合わせる。収益の重心は欧州にあり、米国は値引き体質からの脱却を、中国は市況の回復を進める。ブランドの格を保つ価格統制で稼ぐ構造への転換を図っている。

衣料は景気と流行の波をまともに受け、ブランドの陳腐化は緩慢で気づきにくい毒になる。百貨店という販路の衰退は卸の土台を削る。中国では地政学を背景にした不買の標的になった経歴がある。関税の引き上げは生産の大半を海外に頼る構造を直撃する。