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RBC Bearings高い負荷や過酷な環境に耐える精密ベアリングで築いた技術と、長年の認証の実績が強み。航空機などの重要部品は簡単に他社へ切り替えられず、一度採用されると交換需要も続く。航空・防衛・産業に分散した顧客基盤と、買収で広げた品揃えで、安定して稼げる立ち位置を持つ。
航空機や産業機械の可動部に使う、高精度のベアリング(軸受)や関節部品の製造・販売が収益の柱。極端な負荷や過酷な環境に耐える必要がある部品を供給する。これに、納めた部品の交換需要が加わる。一般的な汎用品ではなく、高い性能が求められる分野に特化して稼ぐ構造になっている。
航空機の生産が減速したり、産業向けの設備投資が冷えたりすると、部品の需要が落ちる。原材料費の上昇を価格に転嫁しきれないと、利益率が圧迫される。買収先の統合のつまずきや、品質問題による認証への影響も、リスクになりうる。
配当を出さず、稼いだ資金を生産能力の拡大と、買収による品揃えの拡充に振り向ける経営。高精度部品という参入障壁の高い分野に集中し、航空機の増産と部品交換の需要を取り込みながら、買収で事業を広げて稼ぐ力を高める方針が特徴。
航空機の生産・運航と、産業機械の需要に依存する。新型航空機の増産やエンジン・機体の部品交換、防衛向けの需要がどれだけ伸びるか、産業分野の設備投資、そして高精度部品の技術的な優位を保てるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $5.1B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $3.4B（66%）。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
- 現金・現金同等物$57M
- 他の流動資産$1.1B
- 固定資産$3.9B
- 流動負債$546M
- 長期借入金$702M
- 短期借入金$174M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $1.9B
- 売上成長率
- 14.3%
- 粗利率
- 44.4%
- 営業利益率
- 22.5%
- 純利益率
- 15.4%
- ROE
- 8.6%
- ROIC
- 7.9%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $416M
- フリーCF
- $343M
- 営業CFマージン
- 22.2%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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