製品の名前がそのまま分野の代名詞になるほどのブランドの浸透が最大の強み。同時に小売店の自主企画品も自社工場で作るため、節約志向で客がブランドを離れても売上が社内に残る。景気に関係なく使われ続ける消耗品ばかりを揃えた、不況に強い日用品の定番の立ち位置にいる。
台所で使うアルミホイルや調理用シート、ゴミ袋や食品保存袋、使い捨て食器の販売が収益の柱。どれも全米の家庭で日常的に消費される消耗品で、買い替えが絶えない。看板ブランドの製品と、小売店の自主企画品の製造を両方手がけており、消費者がどちらを選んでも売上になる二刀流で稼ぐ構造になっている。
アルミや樹脂の価格が急騰し、値上げが追いつかないと利幅が潰れる。値上げのしすぎは客を安い代替品へ押し流す。売上の大半を握る少数の大手小売店との力関係は弱く、棚の縮小や値下げ圧力に逆らいにくい。使い捨てプラスチックへの規制強化は、ゴミ袋や食器の事業への長期の逆風になる。
安定した配当を続けながら、工場の自動化と物流の効率化でコストを削る堅実な経営。派手な新製品より、定番品の改良と生産性の改善を積み重ねる。ブランド品と自主企画品の二本立てで需要の振れを吸収する方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年比。3年の年平均は -0.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Reynolds Consumer Products は、台所のアルミホイルやゴミ袋で圧倒的な知名度を持つ日用品メーカーだ。
最大の強みは、製品の名前がそのまま分野の代名詞になるほどのブランドの浸透にある。同時に小売店の自主企画品も自社工場で作るため、節約志向で客がブランドを離れても売上が社内に残る。景気に関係なく使われる消耗品ばかりという守りの堅さもある。一方でアルミや樹脂の価格が急騰し値上げが追いつかないと利幅が潰れ、少数の大手小売店との力関係の弱さは棚と価格の圧力になる。使い捨てプラスチック規制も長期の逆風だ。REYN を読むときは、原材料コストと値上げの浸透、小売店の棚の動向を軸に見るとよい。
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