RMBS

メモリを高速化する技術で長年蓄積した特許と、それを実装した専用チップを併せ持つ点が強み。特許の使用料という利益率の高い安定収入を持ち、AIやデータセンターで大容量・高速メモリの需要が高まる流れを、チップと技術の両面で取り込める立ち位置にいる。

メモリと処理装置の間のデータのやり取りを高速化・安定化させる専用チップの販売と、自社が持つ技術特許の使用料(ライセンス)が収益の柱。サーバー向けの高性能メモリ周りで使われる。チップの販売に加え、長年蓄積した特許を半導体メーカーに使わせて得る使用料で、二つの源から稼ぐ構造になっている。

半導体市況やサーバー投資が冷えると、チップの需要が落ちる。特許の有効期限切れや、ライセンス交渉のもつれは、安定収入だった使用料を細らせる。新しいメモリ規格への対応が遅れることや、競合との競争も、収益の重しになりうる。

配当を出さず、稼いだ資金を高性能メモリ向けチップの開発と、特許の拡充に振り向ける経営。利益率の高い特許使用料を土台に、最新のメモリ規格に対応するチップを開発し、データセンターの需要を取り込んで稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。

データセンター向けの高性能メモリの需要と、特許使用料の継続に依存する。AIやサーバーで大容量・高速メモリの需要が伸びるか、最新のメモリ規格に対応するチップを出せるか、そして特許のライセンス契約を維持・更新できるかが、業績を左右する大きな前提になる。