RRC

米国東部の有力なガス田で、比較的低い生産コストで採掘できる資産を持つ点が強み。コストが低いため、ガス価格が下がっても他社より採算を保ちやすい。液状の炭化水素も併せて採れ、収益源が少し広い。液化天然ガスの輸出拡大という長期の需要の伸びを取り込める立ち位置にいる。ただし市況次第のもろさも併せ持つ。

地中から天然ガスや、付随して採れる液状の炭化水素を掘り出して売る収益が柱。米国東部の、生産コストが比較的低い有力なガス田に資産を集中させる。掘り出したガスを、相場に応じて販売する。売値は天然ガスの相場で決まり、生産量と相場、採掘コストの差が利益になる。低コストのガス田で採掘し、ガスを売って稼ぐ構造になっている。

天然ガスの相場が下落すると、収益が一気に悪化する。ガスは需給や天候で価格が大きく振れ、供給過剰の局面では値崩れする。採掘の規制や環境への対応コスト、パイプラインの制約による販売価格の不利、掘削設備への投資の負担も、収益の重しになりうる。相場の波がそのまま業績に出る構造を持つ。