Boston Beer は、地ビールの草分けであり、缶入りの炭酸アルコール飲料でも一時代を築いた酒類メーカーだ。
最大の強みは、地ビールを切り開いた草分けの知名度と、新カテゴリーを当てる商品開発の機動力にある。大手と違い流行を素早く捉えて次々と試せる。一方で酒類は流行の移り変わりが激しく、ブームが去れば売上が一気にしぼむ。若者の酒離れや在庫の抱え込み、大手の参入も弱みになる。SAM を読むときは、酒類の流行と新商品の当たり、製造の効率を軸に見るとよい。
地ビールという市場を切り開いた草分けの知名度と、缶入り炭酸酒という新カテゴリーを当てた商品開発の機動力が最大の強み。大手とは違い、流行を素早く捉えて次々と新しい飲み物を試せる。看板ブランドの信頼と、新カテゴリーを生み出す挑戦の二段構えで稼ぐ、独立系の酒類メーカーの立ち位置にいる。
看板の地ビールに加え、果汁入りの缶入り炭酸アルコール飲料、缶入りカクテル、りんご酒、紅茶ベースの酒など、多様な酒類を作って売るのが収益の柱。流行を捉えた新しい飲み物を次々と投入し、小売店や飲食店を通じて売る。製造の一部は外部に委託する。看板のビールと、その時々で当たる新カテゴリーの飲料の販売量で稼ぐ構造になっている。
酒類は流行の移り変わりが激しく、一時代を築いた缶入り炭酸酒のように、ブームが去れば売上が一気にしぼむ。若者の酒離れという長期の逆風もある。流行を読み違えて在庫を抱えれば損失になる。大手の酒類メーカーが資金力で新カテゴリーに参入すれば、独立系の同社は押される。
配当を出さず、現金を新商品の開発と生産の効率化、自社株買いに充てる経営。看板のビールを土台に、流行を捉えた新カテゴリーへの挑戦を続ける。当たりが出た後の反動に備えつつ、商品の幅を広げて流行の波を和らげる方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年比。3年の年平均は -2.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Boston Beer は、地ビールの草分けであり、缶入りの炭酸アルコール飲料でも一時代を築いた酒類メーカーだ。
最大の強みは、地ビールを切り開いた草分けの知名度と、新カテゴリーを当てる商品開発の機動力にある。大手と違い流行を素早く捉えて次々と試せる。一方で酒類は流行の移り変わりが激しく、ブームが去れば売上が一気にしぼむ。若者の酒離れや在庫の抱え込み、大手の参入も弱みになる。SAM を読むときは、酒類の流行と新商品の当たり、製造の効率を軸に見るとよい。
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