破綻で借金を落とした財務の身軽さと、船齢の若い船団の質が最大の強み。新造船の途絶えた業界では、既存の最新鋭船が市況の回復を総取りする。自社株買いで還元する規律も備えた、市況産業の生き残りの立ち位置にいる。
深海の油田を掘る掘削船とリグを石油会社に貸す、日割りの掘削料が収益の柱。船齢の若い最新鋭の船団に絞り、ブラジルや米国湾岸、西アフリカの深海で稼働させる。破綻処理で借金を落とし、契約の積み上げと日額の回復で稼ぐ構造になっている。
油価の急落は深海の投資から削られ、日額と稼働が崩れる。業界の歴史は破綻の繰り返しで、供給の規律はいつも脆い。契約の谷間は船の係留費だけが残る。エネルギー転換の長期の流れは深海の新規開発を細らせうる。
配当はなく、市況の現金を自社株買いに振り向ける還元の経営。船団は最新鋭に絞り、古い船は売却する。契約の長短を組み合わせ、谷に備える方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Seadrill は、二度の破綻を経て身軽になった深海掘削の大手だ。
最大の強みは、破綻で借金を落とした財務の身軽さと、船齢の若い船団の質にある。新造船の途絶えた業界では既存の最新鋭船が市況の回復を総取りし、自社株買いで還元する規律も備える。一方で油価の急落は深海の投資から削られ、日額と稼働が崩れる。業界の歴史は破綻の繰り返しで供給の規律はいつも脆く、契約の谷間は係留費だけが残る。エネルギー転換の長期の流れも深海の新規開発を細らせうる。SDRL を読むときは、日額と稼働率、契約の積み上げを軸に見るとよい。
読み込み中…
