豚の飼育から加工品まで一貫して手がける米国最大の規模と、親しまれたブランドの加工品を持つ点が強み。一貫生産で品質とコストを管理でき、規模を生かして効率よく供給できる。市況で振れる生肉に対し、ブランドのある加工品が比較的安定した利益をもたらし、食肉の需要に支えられた立ち位置にいる。
豚肉とその加工品の販売が収益の柱。豚の飼育から、食肉への加工、ハムやベーコン、ソーセージといった加工品の製造・販売まで一貫して手がける。スーパーや外食、食品メーカーに供給する。生肉は市況で値が動くが、ブランドのある加工品は比較的安定して稼げる。生活に身近な食肉を大量に供給して稼ぐ構造になっている。
豚や飼料の価格が高騰すると、生肉事業の採算が悪化する。豚肉の相場は需給で大きく振れ、供給過剰の局面では値崩れする。豚の病気の流行や、輸出先の規制・関税、食肉需要の変化も、収益の重しになりうる。生肉中心の事業は市況の波をまともに受け、業績が大きく振られる構造を持つ。
配当を出しつつ、加工品事業の強化と、一貫生産による効率化、輸出市場の開拓に力を入れる経営。市況で振れる生肉を、ブランドのある加工品と一貫生産の効率で和らげ、生活に身近な食肉の安定した需要を取り込みながら着実に稼ぐ方針が特徴になっている。
強固な財務基盤を持ち、黒字を保ちながら長期の成長投資を支える高い安全性があります。
前年比。3年の年平均は 2.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Smithfield Foods は、豚の飼育から食肉の加工、ハムやソーセージの製造まで手がける米国最大の豚肉会社だ。
強みは、一貫して手がける米国最大の規模と、親しまれたブランドの加工品を持つ点にある。一貫生産で品質とコストを管理でき、規模を生かして効率よく供給できる。市況で振れる生肉に対し、ブランドのある加工品が比較的安定した利益をもたらす。一方で豚や飼料の価格が高騰すると生肉事業の採算が悪化し、豚肉の相場は需給で大きく振れて供給過剰では値崩れする。豚の病気や輸出先の規制も重しだ。SFD を読むときは、豚肉の需要と豚・飼料の価格、加工品の伸びを軸に見るとよい。
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