機器の動作の基準となるタイミング部品を、半導体の技術で作る独自の立ち位置が最大の強み。従来の水晶部品より小型で頑丈、設計を柔軟にできるため、高性能機器ほど採用が進む。古い技術からの置き換えという、大きな市場を取り込める成長余地を持つ。
電子機器の中で、回路が動くタイミングの基準となる信号を生み出す部品の販売が収益の柱。従来は水晶を使った部品が主流だったが、これを半導体の技術で置き換える。小型で衝撃や温度に強く、設計の自由度が高い点を武器に、通信機器やデータセンター、車載などへ供給して稼ぐ構造になっている。
電子機器の市況が冷えて生産が減ると、部品の需要が落ちる。半導体市況の波で受注が振れることや、特定の大口顧客への依存も、業績を揺さぶる。水晶部品の大手や他の半導体メーカーとの競争、技術の進歩への対応も、リスクになりうる。
配当を出さず、稼いだ資金をタイミング半導体の技術開発と、用途・顧客の拡大に振り向ける成長志向の経営。水晶部品からの置き換えという市場を取り込むことに集中し、高性能機器向けの製品を磨いて、半導体方式の優位を広げて稼ぐ力を育てる方針が特徴。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 4.8%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
SiTime は、電子機器の動作の基準となる「時を刻む」部品を、半導体技術で作る専業会社だ。
最大の強みは、従来は水晶を使っていたタイミング部品を、半導体の技術で置き換える独自の立ち位置にある。半導体方式は小型で衝撃や温度に強く、設計を柔軟にできるため、データセンターや通信、車載といった高性能機器ほど採用が進む。古い技術からの置き換えという大きな成長余地を持つ。一方で電子機器の市況の波や、大口顧客への依存はリスクだ。SITM を読むときは、高性能機器でのタイミング部品需要と、水晶からの置き換えの進み具合を軸に見るとよい。
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