SITM
SiTime機器の動作の基準となるタイミング部品を、半導体の技術で作る独自の立ち位置が最大の強み。従来の水晶部品より小型で頑丈、設計を柔軟にできるため、高性能機器ほど採用が進む。古い技術からの置き換えという、大きな市場を取り込める成長余地を持つ。
電子機器の中で、回路が動くタイミングの基準となる信号を生み出す部品の販売が収益の柱。従来は水晶を使った部品が主流だったが、これを半導体の技術で置き換える。小型で衝撃や温度に強く、設計の自由度が高い点を強みに、通信機器やデータセンター、車載などへ供給して稼ぐ構造になっている。
電子機器の市況が冷えて生産が減ると、部品の需要が落ちる。半導体市況の波で受注が振れることや、特定の大口顧客への依存も、業績を揺さぶる。水晶部品の大手や他の半導体メーカーとの競争、技術の進歩への対応も、リスクになりうる。
配当を出さず、稼いだ資金をタイミング半導体の技術開発と、用途・顧客の拡大に振り向ける成長志向の経営。水晶部品からの置き換えという市場を取り込むことに集中し、高性能機器向けの製品を磨いて、半導体方式の優位を広げて稼ぐ力を育てる方針が特徴。
電子機器の需要と、水晶部品からの置き換えの進み具合に依存する。データセンターや通信、車載といった高性能機器でタイミング部品の需要が伸びるか、半導体方式の優位を広げられるか、そして主要顧客との関係を保てるかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $1.3B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $1.2B（89%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
- 現金・現金同等物$17M
- 他の流動資産$933M
- 固定資産$345M
- 流動負債$84M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $327M
- 売上成長率
- 61.2%
- 粗利率
- 53.6%
- 営業利益率
- −20.5%
- 純利益率
- −13.1%
- ROE
- −3.7%
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $87M
- フリーCF
- $35M
- 営業CFマージン
- 26.7%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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