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NASDAQ

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Sable Offshore
エネルギー小型
今日の終値
時価総額
$994M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
845 TEXAS AVENUE, HOUSTON, TX(本社・衛星)
845 TEXAS AVENUE, HOUSTON, TX(本社・衛星)
強み

カリフォルニア沖という、新規の開発が難しい地域で、十年止まっていた既存の油田と設備を引き継ぎ、再稼働で価値を生もうとする点が最大の特徴。新たに油田を探す会社とは、攻め方が違う。カリフォルニア沖の油田を再稼働させる石油の会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

海の油田の生産が事業の柱。カリフォルニア州の沖合にある、海上の生産の設備と陸上の処理や送油の設備を引き継ぎ、十年前に止まっていた油田の生産を再び動かすことに取り組む。井戸から原油を汲み上げ、送油の管を通して売る。再稼働には、規制の許可や、止まっていた設備の補修が要る。原油を売って初めて収益が立つ。生産が軌道に乗れば、原油の販売による収益を見込む。これら原油の生産と販売で稼ぐことを目指す構造になっている。

リスク

規制の許可が下りなかったり、送油の管の補修や安全の確認が長引くと、生産が止まったままになる弱点を抱える。十年止まっていた設備には、事故や漏れの危険がつきまとう。地元や環境の団体の反対、訴訟も重くのしかかる。再稼働まで収益が乏しく、資金繰りの不安が続く。一つの油田に資産が偏る。原油の相場が下がれば、採算はさらに厳しくなる。

経営の癖

配当を出さず、規制の許可の取得と設備の再稼働を最優先する経営。油田と設備の補修と、規制との折衝、送油の再開、安全の確保、資金の管理を進める。止まっていた油田の再稼働が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
標準

財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。

資産 (合計)
$1.7B前期比 +10.0%
  • 現金・現金同等物$98M
  • 他の流動資産$38M
  • 固定資産$1.6B
負債 (合計)
$1.2B前期比 +0.6%
  • 流動負債$1.0B
  • 短期借入金$922M
純資産
$534M前期比 +39.1%
自己資本比率
2021
-4.5%
2022
-6.3%
2023
47.6%
2024
24.3%
2025
30.7%

収益性 (TTM)

売上高
$0
売上成長率

前年からの売上の伸び

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
ROE
-76.8%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-22.2%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$352M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

SOC の性格読み (詳細)

Sable Offshore は、カリフォルニア沖で十年止まっていた油田と陸上の送油の設備を引き継ぎ、生産の再開を進める小型のエネルギーの会社だ。

最大の特徴は、新規の開発が難しいカリフォルニア沖で、十年止まっていた既存の油田と設備を引き継ぎ、再稼働で価値を生もうとする点にある。一方で規制の許可や送油の管の補修が長引くと生産が止まったままになることが弱点で、古い設備の事故の危険、地元や環境の団体の反対と訴訟、再稼働までの収益の乏しさも弱みになる。SOC を読むときは、原油の相場と規制の許可、設備の再稼働の進み具合を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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