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Sow Good同業が自社工場を強みにするなかで、この会社は設備を関連当事者に譲り、身軽さと引き換えに製造能力を失った。簿価$10.8Mの設備を$1.5Mで手放した点にも、判断の切迫さが出ている。
元は自社工場で市販の菓子を凍結乾燥し、量販店や通販へ卸して稼いでいた。2025年12月30日に設備一式を関連会社のTrea Groveへ売却。いまは同社が独占的にさばく在庫の売上から10%を受け取る形だ。
作る手段を手放した以上、契約が切れる前に次の稼ぎ方を用意できなければ会社の形が保てない。在庫が売り切れた時点で、いまの収入源は自動的に消える。
取締役会と経営陣は今後の選択肢を検討中と自ら述べており、いまの体制が最終形でないことを隠していない。事業を守るより、身軽にして次を探す動きが先に立つ。
収入はTrea Groveがどれだけ在庫を売るかに丸ごとかかっている。その販売契約は2026年7月31日までの期限付きで、期限より先の姿は決まっていない。
この会社をどう読むか
Sow Goodは市販の菓子から水分を抜き、軽くて崩れやすい食感に変える凍結乾燥菓子で知られてきた。ただし2025年12月30日を境に、その菓子を自分で作る会社ではなくなった。凍結乾燥機6台を含む設備一式を、関連当事者のTrea Groveへ$1.5Mで譲っている。
いま入ってくるのは、Trea Groveが売りさばく在庫の代金の10%だけだ。この契約は2026年7月31日で切れる。ブランドと在庫だけが手元に残った状態で、次の形をどう作るかが問われている。
バランスシート (要約)
資産 $4M を負債が上回る債務超過の状態。
負債が資産を上回る債務超過。本業から入る現金もマイナスで、増資や資金繰りに注意
- 現金・現金同等物$1M
- 他の流動資産$2M
- 固定資産$383K
- 流動負債$6M
- 長期借入金$150K
この判定で見た指標: 自己資本比率・利息カバー率 (営業利益が支払利息の何倍か)。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $0
- 売上成長率
- —
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- —
- ROIC
- —
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- −$4M
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- —
- 現金燃焼
- 判定不能
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
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