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STAA

STAAR Surgical
ヘルスケア中型
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
1911 WALKER AVE, MONROVIA, CA(本社・衛星)
1911 WALKER AVE, MONROVIA, CA(本社・衛星)
強み

目の中に埋め込んで視力を矯正するレンズという、角膜を傷つけず、必要なら取り出せる独自の術式に特化する点が最大の強み。強い近視の患者に向く選択肢として、レーザーの矯正にない利点を持つ。総合の医療機器の会社とは異なり、この専門のレンズに的を絞った、視力矯正の医療機器の立ち位置にいる。

成長ドライバー

強い近視などの視力を矯正するために、目の中に外科手術で埋め込む小さなレンズを開発・製造するのが事業の柱。レーザーで角膜を削る視力矯正とは異なり、角膜を傷つけずに矯正でき、必要なら取り出せる点を特徴に掲げる。眼科の医師を通じて世界で販売する。売上は中国を中心とするアジアへの依存が大きい。埋め込むレンズの販売で稼ぐ構造になっている。

リスク

売上が中国に大きく偏るため、その景気の悪化や消費の冷え込みが業績を一気に直撃する最大の弱点になる。視力の矯正は必需ではない手術で、不況に支出が後回しにされやすい。レーザーで角膜を削る、より普及した矯正との競争も激しい。米中の貿易や規制の摩擦も供給と需要を揺らす。一つの製品への集中ゆえの偏りも抱える。

経営の癖

配当を出さず、現金を製品の改良と、眼科の医師への普及の活動に充てる経営。目に入れるレンズという術式の採用を広げることを重んじる。売上が中国に偏る危うさに備えて、地域の幅を広げることも課題に置きつつ、専門特化の技術で独自の地位を守る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約4年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$452M前期比 -11.4%
  • 現金・現金同等物$153M
  • 他の流動資産$158M
  • 固定資産$140M
負債 (合計)
$107M前期比 -4.2%
  • 流動負債$69M
純資産
$344M前期比 +-13.4%
自己資本比率
2021
75.6%
2022
80.3%
2023
79.0%
2024
78.0%
2026
76.2%

収益性 (TTM)

売上高
$239M
売上成長率
-23.7%

前年比。3年の年平均は 0.0%

粗利率
76.2%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-38.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-33.6%
ROE
-23.4%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$34M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$40M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-14.3%
現金ランウェイ
約4年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

STAA の性格読み (詳細)

STAAR Surgical は、目の中に埋め込んで視力を矯正するレンズを専門に作る医療機器の会社だ。

最大の強みは、角膜を傷つけず必要なら取り出せる独自の術式に特化する点と、強い近視の患者に向くレーザーの矯正にない利点にある。一方で売上が中国に大きく偏る弱点が最大で、必需ではない手術ゆえの不況での後回し、レーザーの矯正との競争、米中の摩擦、一つの製品への集中も弱みになる。STAA を読むときは、視力矯正の需要と中国の市況、医師の採用を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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