TH
Target Hospitality人里離れた現場に、宿泊から食事、運営までを一括で提供する仮設の宿泊という特殊な分野で、北米最大級の規模を持つ点が最大の強み。自前の設備を機動的に運んで設営できる。油田向けで培った仕組みを、急増するデータセンターの建設という新しい需要へ広げ、市場を一気に拡大しようとする立ち位置にいる。
油田やガス田、政府の施設、近年はデータセンターの建設現場など、人里離れた場所で大勢が働く現場に、組み立て式の宿泊棟と食事、清掃や運営をまとめて提供するのが収益の柱。利用する人数と日数に応じた料金を得る。自前の宿泊設備を保有し、現場へ運んで設営する。長期の契約を積み上げ、稼働する床数で稼ぐ構造になっている。
油田開発が原油価格の下落で冷えれば、作業員向けの宿泊需要が細る。需要が特定の現場や契約に集中するため、一つの契約の終了が業績を大きく揺らす。自前の設備を保有するため、稼働が落ちても費用が残る。データセンター向けの新しい需要が想定どおり広がらなければ、見込んだ成長が届かない。
配当を出さず、現金を宿泊設備への投資と借入の返済に充てる経営。油田向けへの依存を減らすため、データセンターの建設など新しい需要の長期契約の獲得を進める。稼働率の高い長期契約を積み上げ、機動的な設備の展開で採算を保つ方針が特徴になっている。
現場の労働需要と、大型契約、稼働率に依存する。油田開発やデータセンターの建設など大勢の作業員を要する現場が生まれるか、長期の大型契約を獲得できるか、保有する宿泊設備の稼働率を高く保てるか、そして特定の産業の浮き沈みに左右されすぎないかが、業績を左右する大きな前提になる。
バランスシート (要約)
資産 $530M のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $389M（73%）。
本業は赤字で現金を減らしている段階。黒字化の道筋が焦点
- 現金・現金同等物$8M
- 他の流動資産$65M
- 固定資産$457M
- 流動負債$84M
- 長期借入金$2M
- 短期借入金$2M
この判定で見た指標: 流動比率・自己資本比率・D/E。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $321M
- 売上成長率
- −17.0%
- 粗利率
- 13.3%
- 営業利益率
- −10.8%
- 純利益率
- −11.6%
- ROE
- −9.5%
- ROIC
- −7.0%
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $74M
- フリーCF
- $73M
- 営業CFマージン
- 23.1%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
配当
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
TH の掲示板
ログイン状態を確認しています…
読み込み中…