安定して稼ぎ、配当も出す手堅い会社
研究の現場に必要な装置・試薬・受託サービスを一社で丸ごと揃えられる総合力が他社にない強み。消耗品の継続購入と顧客への深い入り込みが、景気に左右されにくい安定収益を生む。
分析装置や実験器具の販売に加え、繰り返し買われる試薬・消耗品と、製薬企業から受託する研究・製造サービスが収益の柱。一度顧客の現場に入り込むと継続購入が続く、粘着性の高い構造になっている。
製薬業界の研究開発が縮んだり、新型コロナ関連で膨らんだ需要の反動が出たりすると、成長が鈍る。大型買収を繰り返す体質ゆえ、統合がうまくいかないと負担が重く残るリスクもある。
積極的なM&Aで事業領域を広げ、規模の利を効かせる成長戦略が特徴。安定したキャッシュを買収と研究開発に再投資しつつ、自社株買いと配当でも株主に還元する二段構えの経営を続ける。
製薬・バイオ企業の研究開発投資と、研究機関の予算動向に依存する。新薬開発や受託製造の需要サイクル、そして買収した事業をうまく束ねられるかが、成長の前提になる。
資産 $110.3B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $53.4B(48%)。
借金が軽く手元資金も厚い。安全度は最高水準
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