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TTMI

TTM Technologies
情報技術大型
今日の終値
時価総額
$23B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
大型
200 EAST SANDPOINTE, SANTA ANA, CA(本社・衛星)
200 EAST SANDPOINTE, SANTA ANA, CA(本社・衛星)
強み

防衛や航空向けの、高度で信頼性が求められるプリント基板に強い点が最大の強み。これらは厳しい認証が要り、汎用品の価格競争を避けて付加価値の高い分野で稼げる。一度採用されると長期にわたり使われ、簡単に他社へ切り替えられない立ち位置にいる。

成長ドライバー

電子部品を載せて配線をつなぐ土台となるプリント基板の製造が収益の柱。顧客の設計に基づいて作る受託生産で、特に防衛や航空、通信向けの高度で信頼性の高い基板に強い。汎用品より付加価値の高い基板を手がけ、その製造の対価を得ることで稼ぐ構造になっている。

リスク

通信や民生機器向けは市況の波が大きく、需要が冷えると受注が振れる。技術の世代交代への対応の遅れや、価格競争、特定の顧客への依存も、収益の重しになりうる。基板の製造は設備投資の負担も大きい。

経営の癖

配当を出さず、稼いだ資金を高度な基板の生産能力と、防衛・データセンター向けの強化に振り向ける経営。汎用品より付加価値の高い分野に集中し、防衛や航空の安定需要と、データセンターの成長を取り込んで稼ぐ力を高める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで約734年分。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$3.8B前期比 +10.6%
  • 現金・現金同等物$501M
  • 他の流動資産$1.4B
  • 固定資産$2.0B
負債 (合計)
$2.1B前期比 +5.9%
  • 流動負債$962M
  • 長期借入金$912M
  • 短期借入金$4M
純資産
$1.8B前期比 +16.6%
自己資本比率
2020
49.9%
2022
48.1%
2023
46.2%
2024
43.5%
2025
45.9%

収益性 (TTM)

売上高
$2.9B
売上成長率
30.2%

前年比。3年の年平均は 8.9%

粗利率
20.7%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
9.1%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
6.1%
ROE
10.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
7.8%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$292M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
−$683000

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
10.0%
現金ランウェイ
約734年

今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

TTMI の性格読み (詳細)

TTM Technologies は、電子機器の土台となるプリント基板を作る受託製造の大手だ。

最大の強みは、防衛や航空向けの、高度で信頼性が求められる基板に強い点にある。これらは厳しい認証が要り、汎用品の価格競争を避けて付加価値の高い分野で稼げる。一度採用されると長期にわたり使われ、データセンター向けの成長も取り込める。一方で通信や民生機器向けは市況の波が大きく、設備投資の負担も重い。TTMI を読むときは、防衛・航空の需要と、高度な基板での優位を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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