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NASDAQ

TXMD

TherapeuticsMD
ヘルスケア小型
今日の終値
時価総額
$23M
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
TXMD
強み

自社で販売の網を抱えるのをやめ、女性の健康の薬の権利を持ち、その販売の使用料を得る軽い事業へ転じた点が最大の特徴。自前で売る製薬の会社とは、稼ぎ方が違う。女性の健康の薬を扱う会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

女性の健康の薬の使用料が事業の柱。更年期の不調をやわらげるホルモンの薬や、妊娠中に飲む栄養の薬といった、女性の健康に関わる薬を生み出してきた。今は、それらの薬を売る事業をほかの会社に任せ、売上に応じた使用料を受け取る形へ移している。自社で販売の網を抱える重い事業から、権利の使用料を得る軽い事業へと転じた。女性の健康という分野の薬の権利を持ち、その販売の使用料で稼ぐ形になっている。

リスク

薬を売る相手の販売の力に、使用料が左右される弱点を抱える。相手が思うように売れなければ、使用料も細る。女性の健康の薬には競合があり、後発の安い薬が出れば売上が落ちる。薬の権利には期限があり、いずれ切れる。新しい薬を自前で生み出す力は、販売を手放した分だけ弱い。少数の薬の使用料に収入が偏る。借り入れの負担を抱えてきた経緯もある。新しい収益の柱を築きにくい。

経営の癖

配当を出さず、薬の権利の使用料に重きを置く軽い経営。薬の権利の管理と、販売を任せた相手との関係、使用料の確保を進める。女性の健康の薬の使用料が、運営の中核になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
B
赤字先行

自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$38M前期比 -3.0%
  • 現金・現金同等物$7M
  • 他の流動資産$7M
  • 固定資産$23M
負債 (合計)
$11M前期比 -5.9%
  • 流動負債$5M
純資産
$27M前期比 +-1.8%
自己資本比率
2021
-55.2%
2022
38.9%
2023
67.6%
2024
70.5%
2025
71.4%

収益性 (TTM)

売上高
$3M
売上成長率
71.6%

前年比。3年の年平均は -64.9%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-145.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-18.8%
ROE
-2.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

TXMD の性格読み (詳細)

TherapeuticsMD は、更年期や妊娠に関わる女性の健康の薬の権利を持ち、その使用料で稼ぐ、小型のヘルスケアの会社だ。

最大の特徴は、自社で販売の網を抱えるのをやめ、女性の健康の薬の権利を持ち、その販売の使用料を得る軽い事業へ転じた点にある。一方で薬を売る相手の販売の力に使用料が左右されることが弱点で、後発の安い薬による売上の落ち込み、薬の権利の期限、新しい薬を生み出す力の弱さも弱みになる。TXMD を読むときは、元になる薬の売上と使用料、権利の維持を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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