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ULCC
NASDAQ

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Frontier Group
資本財小型
今日の終値
時価総額
$2B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
小型
4545 AIRPORT WAY, DENVER, CO(本社・衛星)
4545 AIRPORT WAY, DENVER, CO(本社・衛星)
強み

運賃を極限まで抑え、座席や手荷物の追加料金で稼ぐという、大手とは異なる徹底した格安の仕組みが最大の特徴。燃料の効率の高い機体に絞り、座席を詰めて一便あたりの費用を下げる。価格を最優先する余暇の旅行客に的を絞る、格安に徹した航空会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

運賃を極限まで安くして客を集める格安の航空会社を運営するのが事業の柱。基本の運賃を抑える代わりに、座席の指定や手荷物、機内のサービスを別料金で売り、その追加の料金で利益を稼ぐ。燃料の効率の高い新しい機体に絞り、座席を詰めて一便あたりの収入を高める。米国内の路線を中心に運航する。安い運賃と追加料金の組み合わせで稼ぐ構造になっている。

リスク

航空の事業は燃料費と景気に大きく振られ、燃料の高騰や旅行の冷え込みが一気に採算を崩す波の大きさが弱点になる。格安の運賃ゆえ利益が薄く、わずかな費用の上昇や運賃の下落が赤字に直結する。大手も格安の運賃で対抗し、価格の競争が激しい。追加料金への客の反発や、欠航や遅延による信頼の低下も逆風になる。

経営の癖

配当を出さず、現金を燃料の効率の高い機体への投資と路線の運営に充てる経営。運賃を安く保って客を集め、追加料金で利益を稼ぐ仕組みを徹底する。費用を極限まで抑えることで薄い利益を確保し、燃料費と価格競争の波の大きい航空の事業を回す方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$7.2B前期比 +17.3%
  • 現金・現金同等物$671M
  • 他の流動資産$287M
  • 固定資産$6.3B
負債 (合計)
$6.7B前期比 +21.3%
  • 流動負債$2.1B
  • 長期借入金$313M
  • 短期借入金$301M
純資産
$491M前期比 +-18.7%
自己資本比率
2021
12.5%
2022
11.3%
2023
10.2%
2024
9.8%
2025
6.8%

収益性 (TTM)

売上高
$3.7B
売上成長率
-1.4%

前年比。3年の年平均は 3.8%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-4.0%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-3.7%
ROE
-27.9%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
-10.7%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
−$525M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
-14.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

ULCC の性格読み (詳細)

Frontier Group は、運賃を極限まで抑え、座席や手荷物の追加料金で稼ぐ米国の格安航空会社だ。

最大の特徴は、運賃を極限まで抑え追加料金で稼ぐ徹底した格安の仕組みと、燃料の効率の高い機体に絞り一便あたりの費用を下げる点にある。一方で燃料費と景気に大きく振られる波の大きさが弱点で、薄い利益ゆえの赤字への直結、大手も含めた価格競争、追加料金への反発、欠航や遅延による信頼の低下も弱みになる。ULCC を読むときは、旅行需要と燃料費、運賃競争を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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