USA Compression Partners は、天然ガスを送るための圧縮の設備を、事業者に貸し出す、米国の小型のエネルギーの会社だ。
最大の特徴は、天然ガスを送るための圧縮の設備、とりわけ大型の設備を貸し出すことに特化し、手厚く分配する点にある。一方で設備の貸し出しが天然ガスの産出と輸送の量に左右されることが弱点で、相場低迷時の産出の減少、多額の借り入れと金利、設備の維持の費用も弱みになる。USAC を読むときは、稼働率と契約、ガスの産出を軸に見るとよい。
天然ガスを送るための圧縮の設備、とりわけ大型の設備を貸し出すことに特化し、手厚く分配する点が特徴。掘るガス会社とは、背負う危険と稼ぎ方が違う。天然ガスの圧縮設備を貸す会社の立ち位置にいる。
ガスの圧縮設備の貸し出しが事業の柱。天然ガスを、パイプラインで遠くへ送ったり、井戸から押し出したりするには、ガスに圧力をかける大きな圧縮の設備が要る。同社は、その圧縮の設備を多く保有し、石油やガスの産出者や、パイプラインの会社に、契約で貸し出して料金を得る。とりわけ、産地で大量のガスを処理する大型の設備に強みを持つ。出資の形をとり、稼いだ利益の多くを、出資者への分配として手厚く還元する。掘る危険や、相場の危険は負わず、設備を貸す料金で安定して稼ぐ。圧縮の設備を貸し、その料金で稼ぎ、分配する形になっている。
設備の貸し出しは、天然ガスの産出と、その輸送の量に左右される弱点を抱える。ガスの相場が長く低迷し、産出が絞られれば、圧縮の設備の需要が細る。設備を保有するには多額の資金がかかり、多額の借り入れを抱える。金利が上がると、その負担が重くのしかかる。手厚い分配を続ける分、財務の余裕が問われる。設備の維持や、入れ替えにも費用がかかる。脱炭素の流れは、長い目で天然ガスに逆風となりうる。利益が稼働率と契約に左右される。
配当を手厚く出しつつ、設備の稼働率と、長い契約、出資者への還元に重きを置く経営。圧縮の設備の貸し出しと、契約の維持、借り入れの管理を進める。ガスの圧縮設備の貸し出しが、運営の中核になっている。
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
前年比。3年の年平均は 12.3%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
USA Compression Partners は、天然ガスを送るための圧縮の設備を、事業者に貸し出す、米国の小型のエネルギーの会社だ。
最大の特徴は、天然ガスを送るための圧縮の設備、とりわけ大型の設備を貸し出すことに特化し、手厚く分配する点にある。一方で設備の貸し出しが天然ガスの産出と輸送の量に左右されることが弱点で、相場低迷時の産出の減少、多額の借り入れと金利、設備の維持の費用も弱みになる。USAC を読むときは、稼働率と契約、ガスの産出を軸に見るとよい。
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