米国唯一の稼働するウラン精錬施設という、代替の利かない国家的資産が最大の強み。同じ施設で希土類も処理できる転用の妙が、二つの戦略物資の国産化を一社で担う特異な地位を生む。安全保障の時代の資源の要衝という立ち位置にいる。
米国内の鉱山で採るウランの販売が収益の柱で、国内で唯一稼働する精錬施設を持つ地の利がある。同じ施設で鉱石から希土類を分離する事業を立ち上げ、磁石材料の国産化を狙う。医療用の同位体回収も手がける。原子力と脱中国という二つの政策の波で稼ぐ構造を目指している。
ウラン価格の急落は本業の採算を直撃する。希土類は中国の価格支配が強く、補助なしでは採算が崩れやすい。複数の新事業を同時に立ち上げる資金の重さは、増資の希薄化を呼ぶ。鉱山と精錬の操業トラブルや規制も常につきまとう。
配当はなく、資金をウランの増産と希土類の分離設備に投じる拡大の経営。無借金を保ち、増資で資金を集める。政策の追い風に合わせて事業の重心を機動的に移す方針が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 74.0%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Energy Fuels は、米国のウラン生産の中核と、希土類の精製という二つの戦略資源を持つ鉱山会社だ。
最大の強みは、米国唯一の稼働するウラン精錬施設という、代替の利かない国家的資産にある。同じ施設で希土類も処理できる転用の妙が、二つの戦略物資の国産化を一社で担う特異な地位を生む。一方でウラン価格の急落は本業の採算を直撃し、希土類は中国の価格支配が強く補助なしでは採算が崩れやすい。複数の新事業を同時に立ち上げる資金の重さは増資の希薄化を呼ぶ。UUUU を読むときは、ウラン価格と希土類の進展、政策支援を軸に見るとよい。
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