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Veracyte
ヘルスケア中型
今日の終値
時価総額
$4B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
6000 SHORELINE COURT, SOUTH SAN FRANCISCO, CA(本社・衛星)
6000 SHORELINE COURT, SOUTH SAN FRANCISCO, CA(本社・衛星)
強み

手術するかどうかという患者と医師の最も重い判断に、遺伝子の証拠で答える検査を先行して確立した点が最大の強み。診療指針への採用と蓄積された臨床データは、後発が容易に覆せない。不要な医療費を削る価値が保険側の利害とも一致する、診断の専門家の立ち位置にいる。

成長ドライバー

腫瘍の組織や細胞の遺伝子を解析し、がんの危険度を判定する検査の収入が収益の柱。主力は甲状腺のしこりの良性悪性を見極める検査と、前立腺がんの悪性度を測る検査で、どちらも不要な手術や過剰な治療を減らす根拠になる。検査は自社の施設で受託し、保険の償還で支払われる。検査件数の積み上げで稼ぐ構造になっている。

リスク

保険償還の縮小や償還拒否の増加は、収益の根幹を直撃する。競合の検査や新しい診断技術が指針の座を奪えば、検査件数ごと失う。検査の精度を疑わせる研究が出れば、医師の信頼は速やかに崩れる。新検査の開発と販売の投資が先行する間は、利益の薄さが続く。

経営の癖

配当を出さず、検査の収益を新しいがん種の検査開発と証拠づくりの研究に再投資する経営。黒字を保ちながら、肺や膀胱など次の検査を段階的に育てる。検査室の効率化で利益率を高める方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
A
健全

自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。

資産 (合計)
$1.4B前期比 +8.2%
  • 現金・現金同等物$363M
  • 他の流動資産$126M
  • 固定資産$918M
負債 (合計)
$96M前期比 -22.3%
  • 流動負債$60M
純資産
$1.3B前期比 +11.4%
自己資本比率
2021
92.3%
2022
93.0%
2023
93.6%
2024
90.5%
2025
93.1%

収益性 (TTM)

売上高
$517M
売上成長率
16.0%

前年比。3年の年平均は 20.4%

粗利率
70.1%

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
11.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
12.8%
ROE
5.1%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$136M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$127M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
26.4%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

VCYT の性格読み (詳細)

Veracyte は、甲状腺や前立腺の腫瘍が本当に危険かを遺伝子で見極める検査会社だ。

最大の強みは、手術するかどうかという患者と医師の最も重い判断に、遺伝子の証拠で答える検査を先行して確立した点にある。診療指針への採用と蓄積された臨床データは後発が容易に覆せず、不要な医療費を削る価値が保険側の利害とも一致する。一方で保険償還の縮小や償還拒否の増加は収益の根幹を直撃し、競合の検査や新技術が指針の座を奪えば検査件数ごと失う。新検査の投資が先行する間は利益の薄さも続く。VCYT を読むときは、検査件数と償還の安定、新検査の育ちを軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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