独立系で唯一、肥満の注射薬と飲み薬の両方を後期段階まで進めた品揃えが最大の強み。試験で示した体重減少の数値は二強の薬に肉薄する。買収や提携の相手として常に名が挙がる立場そのものが、価値の下支えになる挑戦者の立ち位置にいる。
まだ製品の売上はなく、開発中の代謝の薬の価値が株価の裏付けになっている。主力は二つのホルモンに働く肥満治療の注射薬で、後期試験まで進んだ。同じ仕組みの飲み薬も並行して開発し、注射の嫌な患者の受け皿を狙う。脂肪肝炎の候補も持つ。承認か、大手への導出や身売りで価値を実現する構造を目指している。
肥満薬は世界の大手がひしめく最激戦区で、データの見劣りは即座に評価を崩す。試験の成功でも、製造と販売の壁が独立系には高い。身売りの期待が剥がれる局面では株価が急落する。売上のない開発の宿命として、希薄化の繰り返しも避けられない。
配当はなく、資金のすべてを肥満と代謝の候補の試験と製造準備に投じる開発専業の経営。増資で厚く積んだ資金を後期試験に集中する。提携と自立の両にらみで交渉力を保つ方針が特徴になっている。
自己資本・流動性ともに安定し、黒字を維持しながら財務の安全性も高い水準にあります。
前年からの売上の伸び
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
無配
配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。
Viking Therapeutics は、注射と飲み薬の両方で肥満薬を開発する独立系バイオの筆頭格だ。
最大の強みは、独立系で唯一、肥満の注射薬と飲み薬の両方を後期段階まで進めた品揃えにある。試験で示した体重減少の数値は二強の薬に肉薄し、買収や提携の相手として常に名が挙がる立場そのものが価値の下支えになる。一方で肥満薬は世界の大手がひしめく最激戦区で、データの見劣りは即座に評価を崩す。試験に成功しても製造と販売の壁が独立系には高く、希薄化の繰り返しも避けられない。VKTX を読むときは、後期試験の結果と提携の動き、資金の残高を軸に見るとよい。
読み込み中…
