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コミュニケーション・サービス中型
今日の終値
時価総額
$8B
PER (TTM)
配当利回り
52週高値
52週安値
サイズ
中型
6155 EL CAMINO REAL, CARLSBAD, CA(本社・衛星)
6155 EL CAMINO REAL, CARLSBAD, CA(本社・衛星)
強み

機内Wi-Fiや船舶、政府・軍といった、特殊な環境での衛星通信に強みと実績を持つ点が特徴。電波の届かない場所をカバーする衛星通信は、これらの用途で代えがききにくい。防衛向けの通信機器という別の柱も持ち、自前の衛星網と長年の技術で、特定分野の需要を取り込める立ち位置にいる。

成長ドライバー

通信衛星を使ったネット接続サービスが収益の柱。電波の届かない場所や移動中でも通信できる強みを生かし、旅客機の機内Wi-Fi、船舶、政府・軍、僻地の家庭などに接続を提供する。さらに、衛星通信や防衛向けの通信機器の販売・サービスが加わる。自前の通信衛星網を使い、特殊な環境での通信を提供して稼ぐ構造になっている。

リスク

新興の衛星通信サービスが低価格で広がると、競争が激しくなり契約や価格が圧迫される。衛星の打ち上げや製造には巨額の費用がかかり、衛星の不具合や打ち上げの失敗は大きな打撃になる。多額の借入の負担や、買収の統合の難しさ、技術の世代交代も、収益の重しになりうる。衛星投資と競争に揺れる。

経営の癖

配当を出さず、資金を衛星網の整備と、機内・防衛向けの事業強化、借入の管理に振り向ける経営。特殊な環境での衛星通信という強みを生かし、機内や防衛の需要を取り込みながら、巨額の衛星投資と借入の重さに対処し、新興の競合に対抗して稼ぐ力を保とうとする方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
赤字先行

自己資本や流動性に弱さがあり、本業は赤字で資金を消費している段階です。黒字化の道筋が焦点になります。

資産 (合計)
$15.4B前期比 -5.4%
  • 現金・現金同等物$1.6B
  • 他の流動資産$1.3B
  • 固定資産$12.6B
負債 (合計)
$10.9B前期比 -3.6%
  • 流動負債$1.7B
  • 短期借入金$504M
純資産
$4.6B前期比 +-9.4%
自己資本比率
2021
44.0%
2022
41.2%
2023
49.5%
2024
30.8%
2025
29.5%

収益性 (TTM)

売上高
$4.5B
売上成長率
5.5%

前年比。3年の年平均は 23.2%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
-2.2%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
-12.7%
ROE
-12.6%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$908M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
20.1%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

無配

配当を出さず、稼いだお金を成長のための投資や借入の返済に充てる段階です。利益を会社の中で再投資して価値を伸ばすことを優先しています。

VSAT の性格読み (詳細)

Viasat は、通信衛星を使って、航空機や船舶、僻地にネット接続を提供する会社だ。

特徴は、機内Wi-Fiや船舶、政府・軍といった、特殊な環境での衛星通信に強みと実績を持つ点にある。電波の届かない場所をカバーする衛星通信は、これらの用途で代えがききにくい。防衛向けの通信機器という別の柱も持つ。一方で新興の衛星通信サービスが低価格で広がると競争が激しくなり、契約や価格が圧迫される。衛星の打ち上げや製造には巨額の費用がかかり、不具合や打ち上げの失敗は大きな打撃になる。多額の借入も重しだ。VSAT を読むときは、衛星通信の需要と衛星網の整備、新興の競合との競争を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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