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強み
高齢化という避けられない人口動態の追い風を、正面から受け止められる施設群が強み。高齢者住宅から医療・研究施設まで幅広く保有し、長期の需要が見込める分野で、優良な立地と運営者を押さえている立ち位置を持つ。
成長ドライバー
高齢者向け住宅や医療施設、医療研究の建物を保有し、運営する事業者に貸し出して得る賃料が収益の柱。特に高齢者住宅では、入居の状況に応じて収益が変わる運営型の物件も持つ。高齢化で需要が伸びる施設を押さえ、賃料を積み上げる構造になっている。
リスク
金利上昇は、多くの物件を抱える不動産投信にとって資金調達と評価額の重しになる。高齢者住宅の入居率が下がったり、施設の運営者の経営が悪化したりすると、賃料収入が細る。新規施設の供給過剰も、需給を緩める要因になる。
経営の癖
安定した配当を続けつつ、高齢者住宅の入居率改善と、成長分野への投資に資金を振り向ける経営。高齢化の追い風を生かし、運営型の物件で収益の上振れを狙いながら、施設群を着実に広げる方針が特徴になっている。
読みの軸
高齢者人口の増加と、医療・介護施設への需要に依存する。高齢者住宅の入居率をどれだけ高められるか、施設の運営者の経営が健全か、そして金利の水準が、業績を左右する大きな前提になる。高齢化という長期の追い風が土台にある。
バランスシート (要約)
資産 $27.6B のうち、借金などの負債を引いて株主のものと言えるのは $12.5B（45%）。
財務状態スコア
B投資先行
本業は黒字だが、設備投資が大きく手元の現金は流出している段階
資産 (合計)
$27.6B前期比 +5.4%
370位 / 4,281社 上位10%
- 現金・現金同等物$741M
負債 (合計)
$15.1B前期比 −2.3%
433位 / 4,239社
- 長期借入金$13B
純資産
$12.5B前期比 +16.3%
227位 / 4,239社 上位10%
自己資本比率の推移
2021
44%
2022
42%
2023
38%
2024
41%
2025
45%
この判定で見た指標: 自己資本比率・D/E。在庫や売掛を持たない賃貸業のため流動比率は判定に使わず、借入の重さは同業の D/E の中央値と比べています。
収益性 (TTM)
- 売上高
- $5.8B
- 売上成長率
- 18.5%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- —
- 純利益率
- —
- ROE
- —
- ROIC
- —
616位 / 3,391社
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $1.6B
- フリーCF
- −$1.3B
- 営業CFマージン
- 28.2%
- 現金ランウェイ
- 1年未満
402位 / 4,104社 上位10%
3,267位 / 3,300社
フリーCFの5年推移
配当
- 配当総額（年間）
- $860M
- 配当性向
- —
配当の5年推移
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