特定の業界に的を絞った専門の融資という、他の地銀にない独自の強みを持つ点が特徴。各業界の事情を深く理解した融資で、競合と差をつけ高い成長を遂げてきた。専門分野ごとに安定した預金も集められる。地域密着の銀行業と、業界特化の融資を組み合わせ、機動的に成長を追える立ち位置にいる。
預金を集めて企業や個人に融資し、その利ざや(貸出金利と預金金利の差)が収益の柱。米国西部を地盤に、不動産やテクノロジー企業、法律事務所など特定の業界に的を絞った専門の融資で成長してきた。これに、住宅ローンの関連事業や手数料収入が加わる。一般的な地域密着の銀行業に加え、専門分野への融資から利ざやで稼ぐ構造になっている。
的を絞った業界が不振になると、その分野への融資で貸し倒れが増える。金利の急変は利ざやを圧迫し、保有する債券の評価損や預金の流出を招くこともある。地方銀行への信用不安が広がると預金が流出しやすく、商業用不動産向け融資の焦げ付きも、収益の重しになりうる。専門特化ゆえ特定業界の動向に左右される。
配当を出しつつ、特定業界への専門融資の拡大と、預金基盤の安定、堅実なリスク管理に力を入れる経営。業界を深く理解した専門融資で高い成長を追いながら、金利や信用不安の変動に備えて預金と財務を整え、貸し倒れを抑えて利ざやを稼ぐ方針が特徴になっている。
財務指標は標準的な水準です。レバレッジや流動性の推移に注目しましょう。
前年比。3年の年平均は 45.5%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Western Alliance Bancorporation は、米国西部を地盤に、企業や特定の業界に特化した融資で成長してきた銀行だ。
特徴は、特定の業界に的を絞った専門の融資という、他の地銀にない独自の強みにある。各業界の事情を深く理解した融資で競合と差をつけ、高い成長を遂げてきた。専門分野ごとに安定した預金も集められる。一方で的を絞った業界が不振になるとその分野への融資で貸し倒れが増え、金利の急変は利ざやを圧迫し、保有債券の評価損や預金の流出を招くこともある。地方銀行への信用不安や商業用不動産向け融資も重しだ。WAL を読むときは、融資先の業界の景気と金利、貸し倒れと預金の安定を軸に見るとよい。
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