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NASDAQ

WINA

Winmark
一般消費財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
605 HIGHWAY 169 N, MINNEAPOLIS, MN(本社・衛星)
605 HIGHWAY 169 N, MINNEAPOLIS, MN(本社・衛星)
強み

自ら店を持たず、看板と仕組みを貸して権利収入を得るフランチャイズに徹する身軽さが最大の強み。在庫や店舗の費用を負わないため、利益率が極めて高い。中古品ゆえ景気が悪いほど需要が増える面も持ち、不況に強い。分野ごとに看板を分けて中古品の小売を束ねる、フランチャイズ本部の立ち位置にいる。

成長ドライバー

中古品を買い取って売る小売店の看板を貸し出し、その運営の仕組みを加盟店に提供するフランチャイズの本部に徹するのが事業の柱。子供服や子供用品、スポーツ用品、楽器、衣料といった分野ごとの店を全米に展開する。自ら店を持たず、加盟店が売上の一部を本部に納める権利収入を得る。仕入れ値の安い中古品ゆえ、景気が悪いほど需要が増える面も持つ。加盟店からの権利収入で稼ぐ構造になっている。

リスク

売上が加盟店の業績に連動するため、地域の景気の悪化や加盟店の不振が、本部の権利収入を細らせる。中古品の店は出店の余地に限りがあり、成長が頭打ちになりやすい。ネットの中古品の売買の場や、量販店の安い新品との競争も続く。加盟店との関係がこじれれば、看板の価値が傷む。景気が良すぎても中古の魅力が薄れる面もある。

経営の癖

配当を出しながら、自ら店を持たない身軽な仕組みで高い利益率を保つ経営。生む現金を株主への配当や自社株買いに手厚く回す。在庫や店舗の費用を負わないフランチャイズの強みを生かし、加盟店との関係を守りつつ、中古品の小売という不況に強い市場で着実に稼ぐ方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

詳細を見る →
財務状態スコア
D
債務超過

純資産がマイナス(債務超過)の状態です。財務の安全性は低く、希薄化や資金繰りに注意が必要です。

資産 (合計)
$25M前期比 -7.3%
  • 現金・現金同等物$10M
  • 他の流動資産$4M
  • 固定資産$11M
負債 (合計)
$79M前期比 +0.9%
  • 流動負債$6M
純資産
−$54M
自己資本比率
2021
-145.3%
2022
-202.4%
2023
-204.2%
2024
-190.2%
2025
-215.7%

収益性 (TTM)

売上高
$86M
売上成長率
5.9%

前年比。3年の年平均は 1.9%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
63.4%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
48.4%
ROE

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$45M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$45M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
52.2%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
117.9%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

WINA の性格読み (詳細)

Winmark は、子供用品やスポーツ用品など中古品の店を全米に展開するフランチャイズの本部だ。

最大の強みは、自ら店を持たず看板と仕組みを貸して権利収入を得る身軽さと、それゆえの極めて高い利益率、中古品ゆえ不況に強い需要にある。一方で売上が加盟店の業績に連動する弱さや、出店の余地の限りによる成長の頭打ち、ネットの中古売買や量販店の新品との競争、加盟店との関係が弱みになる。WINA を読むときは、加盟店の業績と中古品の需要、出店を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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