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Willis Lease Finance
資本財小型配当あり
今日の終値
時価総額
$1B
PER (TTM)
配当利回り
取得中
52週高値
52週安値
サイズ
小型
4700 LYONS TECHNOLOGY PARKWAY, COCONUT CREEK, FL(本社・衛星)
4700 LYONS TECHNOLOGY PARKWAY, COCONUT CREEK, FL(本社・衛星)
強み

機体ではなく、予備のジェットエンジンに的を絞って貸し出すという、他にあまりない専門の事業が最大の特徴。エンジンの整備の周期に必ず生まれる予備機の需要を取り込む。整備や部品の事業も併せ持ち、エンジンの一生に深く関わる。機体のリースの大手とは異なる、予備エンジンに特化した貸し出しの会社の立ち位置にいる。

成長ドライバー

航空会社や整備の会社に、予備のジェットエンジンを貸し出すのが事業の柱。航空機のエンジンは定期的に外して整備する必要があり、その間も機体を飛ばすには予備のエンジンが要る。この会社は多数のエンジンを保有し、必要なときに短期や長期で貸し出して料金を得る。あわせて、エンジンの整備や部品の販売も手がける。貸し出したエンジンの料金と整備の収入で稼ぐ構造になっている。

リスク

航空の需要が景気や災害で冷えると、航空会社が運航を減らし、予備のエンジンの需要も細る波の弱点を抱える。エンジンを買い増すには多くの借入が要り、金利の上昇は採算と資金繰りを圧迫する。保有するエンジンは技術の世代交代で価値が下がる恐れもある。航空機のリースの大手や、同業との競争もある。特定の機種への偏りも危うさになる。

経営の癖

配当を出しながら、保有するエンジンの貸し出しの割合を高く保ち、整備や部品の事業も育てる経営。航空の需要の波に備えつつ、エンジンを買い増して規模を広げる。借入で資産を増やす事業ゆえ、金利と資金繰りの管理を重んじ、予備エンジンの専門という独自の立ち位置を守る方針が特徴になっている。

バランスシート (要約)

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財務状態スコア
C
要注意

自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。

資産 (合計)
$3.9B前期比 +19.4%
  • 現金・現金同等物$16M
負債 (合計)
$3.3B前期比 +19.2%
  • 長期借入金$2.7B
純資産
$662M前期比 +20.5%
自己資本比率
2021
15.3%
2022
15.7%
2023
16.6%
2024
16.7%
2025
16.8%

収益性 (TTM)

売上高
$730M
売上成長率
28.3%

前年比。3年の年平均は 32.8%

粗利率

売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ

営業利益率
14.3%

本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字

純利益率
15.6%
ROE
17.2%

株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか

ROIC
2.5%
売上の5年推移

キャッシュフロー (TTM)

営業CF
$283M

本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない

フリーCF
$252M

営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金

営業CFマージン
38.8%
現金燃焼
なし(CFは流入)

フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態

フリーCFの5年推移

配当

配当利回り

株価に対して年間いくら配当が出るか

年間配当金
配当性向
7.7%

利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある

配当の5年推移

WLFC の性格読み (詳細)

Willis Lease Finance は、航空会社に予備のジェットエンジンを貸し出す専門の会社だ。

最大の特徴は、機体ではなく予備のジェットエンジンに的を絞って貸し出す他にあまりない専門の事業と、整備の周期に必ず生まれる予備機の需要、整備や部品の事業を併せ持つ点にある。一方で航空需要の冷え込みによる予備機の需要の細りが弱点で、エンジンの買い増しに伴う重い借入と金利の負担、エンジンの価値の低下、大手や同業との競争も弱みになる。WLFC を読むときは、航空需要とエンジンの稼働、金利を軸に見るとよい。

sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。

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