Waste Management は、家庭や企業のごみを集めて処理する米国最大のごみ会社で、地味だが極めて底堅いインフラ企業だ。
最大の強みは、新たに作るのが難しい「埋立地」を多く握っている点にある。生活ごみは景気に左右されにくく、毎年着実に料金を上げられるため、安定して稼げる。収集から埋立まで一貫して握る寡占的な立場が、新規参入を阻む壁になっている。WM を読むときは、景気に左右されにくい需要の質と、毎年の値上げによる安定成長を軸に見るとよい。
NASDAQ
WM
Waste Management公益事業超大型配当あり
—
今日の終値
時価総額
$87B
PER (TTM)
—
配当利回り
取得中
52週高値
—
52週安値
—
サイズ
超大型
FirstCityTowerWasteManagement
強み
新たに許可を得るのが難しい埋立地を多く保有し、収集から処理まで一貫して握る寡占的な立場が最大の強み。生活ごみという景気に左右されにくい需要と、毎年の料金値上げで、安定して稼げる事業基盤を持つ。
成長ドライバー
家庭や企業のごみを収集し、運び、埋め立てたりリサイクルしたりする料金が収益の柱。特に、新たに作るのが難しい埋立地を多く保有し、他社のごみも受け入れて料金を得る。生活に欠かせない需要から安定的に稼ぐ構造になっている。
リスク
景気後退で企業や建設のごみが減ると、その分の収入が鈍る。燃料費や人件費の上昇を料金の値上げで吸収できないと、利益率が圧迫される。リサイクル資源の価格下落も、収益の重しになることがある。
経営の癖
長年の連続増配で株主に報いる安定志向の還元と、効率化への投資を両立する経営。収集車の自動化や再生可能エネルギー化を進めてコストを下げ、毎年の値上げで着実に利益を伸ばす方針が特徴。
バランスシート (要約)
詳細を見る →財務状態スコア
C
要注意
自己資本や流動性に弱さが見られます。財務の安全性には注意が必要です。
資産 (合計)
$45.8B前期比 +2.8%
- 現金・現金同等物$201M
- 他の流動資産$4.7B
- 固定資産$40.9B
負債 (合計)
$35.8B前期比 -1.3%
- 流動負債$5.5B
- 短期借入金$711M
純資産
$10.0B前期比 +21.1%
自己資本比率
2021
24.5%
2022
21.8%
2023
21.0%
2024
18.5%
2025
21.8%
収益性 (TTM)
- 売上高
- $25.2B
- 売上成長率
- 14.2%
- 粗利率
- —
- 営業利益率
- 17.1%
- 純利益率
- 10.7%
- ROE
- 27.1%
- ROIC
- —
前年比。3年の年平均は 8.6%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
売上の5年推移
キャッシュフロー (TTM)
- 営業CF
- $6.0B
- フリーCF
- —
- 営業CFマージン
- 24.0%
- 現金燃焼
- なし（CFは流入）
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
フリーCFがプラスで、現金を生み出せている状態
フリーCFの5年推移
配当
- 配当利回り
- —
- 年間配当金
- —
- 配当性向
- 49.3%
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
配当の5年推移
WM の性格読み (詳細)
sodate は米国株を推奨するためのサイトではありません。情報は参考値を含み、投資判断はご自身の責任で行ってください。
WM の掲示板
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