Weis Markets は、米国東部のペンシルベニア州を中心に食品スーパーを営む百年級の老舗だ。
最大の強みは、長い歴史で東部に根を張った店網と信頼、生鮮や自社ブランドへの注力、そして創業家支配による堅実な財務にある。景気に左右されにくい生活必需の需要を着実に刈り取る。一方で食品スーパーは利益率が薄く、大手の量販店やネット通販との価格競争が常に採算を圧迫する。人件費の上昇や東部への地盤の偏りも弱みになる。WMK を読むときは、食品の需要と価格競争、創業家の方針を軸に見るとよい。
百年を超える歴史で東部に根を張り、地域の住民に親しまれた店網と信頼が最大の強み。生鮮や自社ブランドに力を入れ、大手とは異なる地域密着の品ぞろえで勝負する。創業家が支配し、無借金に近い堅実な財務で派手な拡大を避ける、息の長い地域スーパーの立ち位置にいる。
ペンシルベニア州を中心に、東部の数州で食品スーパーを多数営み、食料品や日用品の販売が収益の柱。生鮮や総菜、自社ブランドの商品に力を入れ、地域の住民の日々の買い物を担う。併設するガソリンスタンドや薬局も収益に加わる。景気に左右されにくい生活必需の需要を、地域に密着した店網で着実に刈り取る構造になっている。
食品スーパーは利益率が薄く、大手の量販店やネット通販、安売り店との価格競争が常に採算を圧迫する。人件費や仕入れの費用の上昇を価格に転嫁しきれなければ、利益が削られる。地盤が東部の一部に偏るため、その地域の人口動態や競合の出店の影響を受けやすい。物価高は客の節約志向を強める。
配当を長く続けながら、無借金に近い堅実な財務を保つ経営。派手な拡大より、既存店の改装や生鮮の強化で地盤を固めることを優先する。創業家の長期の支配の下で、地域密着と価格への目配りを両立させる慎重な運営が特徴になっている。
自己資本と現金は厚めだが、本業は赤字で資金を消費している段階です。手元現金は今の燃焼ペースで1年未満分。黒字化の道筋が焦点になります。
前年比。3年の年平均は 1.7%
売上から原価を引いた、商品そのものの儲けの厚さ
本業でどれだけ稼げているか。マイナスは本業赤字
株主のお金をどれだけ効率よく利益に変えたか
本業で実際に生まれた現金。利益と違い会計の調整を含まない
営業CFから設備投資を引いた、自由に使える現金
今の現金燃焼ペースで手元資金がもつ年数。短いほど増資・借入の必要が迫る
株価に対して年間いくら配当が出るか
利益のうち配当に回す割合。高すぎると無理がある
Weis Markets は、米国東部のペンシルベニア州を中心に食品スーパーを営む百年級の老舗だ。
最大の強みは、長い歴史で東部に根を張った店網と信頼、生鮮や自社ブランドへの注力、そして創業家支配による堅実な財務にある。景気に左右されにくい生活必需の需要を着実に刈り取る。一方で食品スーパーは利益率が薄く、大手の量販店やネット通販との価格競争が常に採算を圧迫する。人件費の上昇や東部への地盤の偏りも弱みになる。WMK を読むときは、食品の需要と価格競争、創業家の方針を軸に見るとよい。
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